20250429-广发期货-异动点评_欧线航司报价持续下跌_盘面情绪低迷_3页_690kb

广发期货有限公司发布市场分析报告，重点提示欧洲航线集装箱运价持续下跌及期市风险。报告指出，EC主力期货昨日低开1300点，收于12756点，跌幅达783%。马士基等主要航司持续降价，5月大柜运价跌破1500美元/TEU，对应期货盘面约1000点以下。当前现货报价以CMA、MSC、ONE等为主，运价集中在1500-2100美元/TEU区间，期货盘面维持在1000-1400点之间，已接近平水水平。

基本面数据显示，截至4月25日，全球集装箱运力达3219万TEU，同比增加9%。需求端呈现疲软态势，欧元区3月综合PMI为50.9，制造业PMI下滑至48.6，服务业PMI略高于51；美国3月制造业PMI跌至49，新订单指数为45.2，显示需求持续低迷。OECD领先指数G7集团录得100.47，进一步印证经济复苏乏力。尽管关税政策暂缓，但普遍10%的关税仍对贸易需求形成压制。

从季节性规律看，4月为传统淡旺季过渡期，5月起需求将逐步回暖。但当前现货市场仍处低点，叠加中美关税战影响，5月下旬部分运力从美洲航线调往欧洲，加剧供需失衡。报告认为，运价下行空间有限，或将在1000点左右遇阻。若后续进入旺季，航司宣布提价则可能快速反弹至2000点以上，但需注意旺季时间节点及需求强度存在较大不确定性。

建议投资者采取月差策略，关注8-6合约布局。当前不宜追多，因后市波动风险较高。报告重申期市风险提示，强调投资需谨慎。全文基于极羽科技、iFind、Wind等数据源，信息仅供参考，不构成具体交易建议，投资者风险自担。