20241101-东吴证券-2024年三季报点评_募投项目开启试生产_股票回购方案进展过半_3页_474kb

美邦科技（832471）2024年三季报显示，公司前三季度营收和净利润实现同比增长，但第三季度环比下滑。2024年前三季度营业收入达394亿元，同比增长1578%；归母净利润为018亿元，同比增长160%。尽管Q3营业收入同比微增016%，但环比下降1459%，主要因二季度高基数影响，公司业绩受影响，利润率水平有所提升，销售毛利率为1797%，同比增长084个百分点。经营活动现金流量净额为196409万元，同比转正，增长显著。财务费用因利息增加而大增88.22%，但研发费用增长32.61%，投向新技术新产品。募投项目如四氢呋喃和甲苯氧化物产能已投产，离子液催化剂项目试生产开始，强化公司在精细化工和绿色解决方案领域的优势。公司盈利预测下调：2024-2026年归母净利润预测从原027/039/048亿元调整，并强调估值风险。投资评级维持增持，但考虑不确定性下调。风险包括宏观经济风险、市场需求不足和应收账款坏账风险。公司年报指出，通过募投增强产能，未来潜力广阔。

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