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氧化铝早报关键总结

品种观点

• 短期：预计氧化铝价格将呈窄幅震荡走势，建议暂时观望。
• 中长期：由于产能过剩和产量过剩，氧化铝可能偏空；电解铝行业产能限制可能影响走势。
• 供给：国内氧化铝企业复产增多，利润可观，供应可能增涨，但主要履行长单，矿石供应持续紧张。
• 需求：目前平稳；云南电解铝复产预计约40万吨/年，但受干旱响应影响或将延迟。

库存与现货

• 库存：截止2024年3月21日，中国主要港口氧化铝库存周减少至328万吨，港口整体偏低（防城港小幅增加，其他港口减少）；低于近五年同期均值。
• 现货价格：短期内现货流通偏紧；北方氧化铝现货加权平均价格3284元/吨，南方3409元/吨，澳洲FOB均价371美元/吨，价格多无日变动。

资金与操作建议

• 资金动态：氧化铝主力合约多空持仓均减少，成交量下降。
• 操作建议：短期窄幅震荡，建议观望为主。
• 利多因素：云南电解铝复产逐步推进。
• 利空因素：长期氧化铝产量过剩。
• 风险因素：国内矿石供应偏紧常态化，关注云南复产进程延迟可能。

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