20230413-东兴证券-_中国结算将正式启动差异化调降股票类业务最低结算备付金缴纳比例工作_点评_非银行金融_证券行业再迎_降准_资金运用效率有望提升_7页_635kb

报告摘要

事件概述：中国结算启动差异化调降股票类业务最低结算备付金缴纳比例工作，预计在二季度末落地，进一步配合货银对付改革，提升市场资金使用效率和结算备付金管理。
主要原因：顺应资本市场发展需要，实施精细化管理水平提升，配合2022年1月的货银对付改革，将降低平均缴纳比例。
预计影响：此次调降预计将释放200-250亿资金，有助于提升证券行业的ROE和盈利预期，改善资金占用，增强流动性，从而支持板块估值修复和整体业绩增长。
投资建议：看好非银行金融行业，特别是头部机构和价值个股，同时证券ETF提供更多投资选择；基于行业中长期发展和改革提速，当前具备投资价值。
风险提示：存在宏观经济下行、政策变动、市场波动和流动性风险等潜在影响。

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