20240303-上海证券-电子行业周报_AI手机成MWC展场焦点_建议关注半导体设备国产化进程_10页

电子行业分析总结（2024年03月03日）

核心内容概览

本报告主要围绕电子行业在2024年2月底至3月初的市场表现、AI手机发展动态、半导体设备行业进展以及相关公司动态进行分析，维持电子行业“增持”评级，认为2024年电子半导体产业将延续复苏趋势。

主要观点

1. 市场表现

• SW电子指数：过去一周（02.26-03.01）上涨 7.02%，板块整体跑赢沪深300指数 5.64pct，表现优于其他市场指数。
• 子板块表现：
  • 半导体板块涨幅最大，为 8.44%。
  • 三级行业表现中，半导体设备板块涨幅最高，为 11.07%。
  • 其他电子Ⅲ、被动元件、面板板块涨幅较小，分别为 4.48%、4.51%、4.55%。

2. AI手机发展动态

• 三星Galaxy S24系列：作为全球首款AI手机，搭载Google Gemini技术，具备AI语音助手、AI图库、文本与图片生成等功能，28天内韩国销量突破100万部。
• 国产品牌跟进：
  • 荣耀联合高通、Meta引入70亿参数大模型至端侧，内存占用减少，精度损失微小。
  • OPPO计划在2024年第二季度引入AI消除等功能。
  • 魅族发布首款AI手机魅族21Pro，具备多项AI功能，售价从4999元至5899元不等。
  • 华为HarmonyOS4全面接入盘古大模型，实现“智慧搜图”等功能，AI技术融合进展显著。
• 市场预测：
  • 全球AI手机出货量预计从2023年的0.51亿部增长至2024年的1.7亿部，占智能手机出货量的 15%。
  • 2024年后中国AI手机渗透率将迅速提升，预计2027年销量达1.5亿台，市场份额将超 50%。

3. 半导体设备行业进展

• 设备企业业绩亮眼：中微公司、微导纳米、华海清科、芯源微、拓荆科技等公司2023年营收与归母净利润均实现增长，其中微导纳米归母净利润增长高达 374.47%。
• 全球晶圆厂扩产：2024年全球半导体产能预计增长 6.4%，突破每月3000万片。
• 中国大陆增长显著：全年新增18座晶圆厂，产能增长率从 12% 提升至 13%，成为全球增长最快的地区。
• 市场规模预测：2023年中国大陆半导体设备市场规模达 342亿美元，预计2024年将增长至 375亿美元，增长 9.6%。

4. 投资建议

• 重点推荐领域：
  • 半导体设计：关注超跌但具备真实业绩和低估值的个股。
  • AIOT SoC芯片：推荐中科蓝讯、炬芯科技。
  • 模拟芯片：关注力芯微。
  • 驱动芯片：关注峰昭科技、新相微。
  • 半导体设备与材料：重点推荐华海诚科、新莱应材、华兴源创、精测电子。
  • XR产业链：关注兆威机电。
  • 折叠屏产业链：关注东睦股份。
  • 军工电子：关注紫光国微、复旦微电。
  • AI手机供应链：建议关注华为供货商汇创达。

关键信息

行业新闻

• AI手机市场：2024年全球手机相机镜头出货量预计增长 3.8%，达42.2亿颗。
• 北美云端服务：美系四大CSP（Microsoft、Google、AWS、Meta）预计占AI服务器需求的 60%。
• TV面板价格：2024年2月各主流尺寸面板价格全面上涨，涨幅为 2-4美元。
• HBM税收支持：韩国将HBM列为国家战略技术，提供 40%-50% 的税收抵免。
• 服务器市场：2024年全球服务器整机出货量预计为 1365.4万台，AI服务器占比 12.1%。
• CIS传感器市场：2023年全球手机CIS传感器市场规模超 140亿美元，索尼市场份额达 55%。

公司动态

• 联想：首次展示MicroLED透明屏笔记本概念机。
• 英伟达：2023年Q4营收达 221亿美元，全年营收预计 609亿美元。
• 紫光展锐：发布V620芯片平台，支持5G R16特性，速率提升 100%，功耗降低 20%，算力提升 200%。
• 铠侠：计划扩大闪存产量，工厂利用率预计恢复至 90%。

风险提示

1. 中美贸易摩擦加剧：可能影响部分企业的经营。
2. 终端需求不及预期：可能导致产业链相关公司业绩波动。
3. 国产替代不及预期：国内企业可能面临业绩压力。

投资评级说明

• 股票投资评级：基于6个月内股价表现与基准指数对比，分为买入、增持、中性、减持、无评级。
• 行业投资评级：基于12个月内行业基本面与指数表现，分为增持、中性、减持。
• 基准指数：A股以沪深300为基准，港股以恒生指数为基准，美股以标普500或纳斯达克综合指数为基准。

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