20250116-大越期货-天胶早报_16页_887kb

天胶早报摘要

基本面分析

本周天胶市场基本面开始转弱，供应逐步增加，国外现货价格回升，国内库存亦有所增长，同时国内轮胎企业开工率出现下滑。库存方面，上期所库存及青岛地区库存同比略有减少，但环比呈现增加趋势。盘面走势上，价格运行于20日线下，走势偏空。

多空因素及主要风险点

利多因素：

• 国内经济逐步复苏
• 下游消费处于高位

利空因素：

• 供应逐渐增加
• 市场情绪波动较为严重
• 市场库存逐步增加

风险点：

• 世界经济可能衰退
• 国内经济增长不及预期

消费与库存更新

• 天胶现货价格（全乳胶）出现上涨，但不可用于交割。
• 青岛保税区美元报价属于基差交易，1月15日基差缩小约-825元/吨，偏向空方。
• 近期进口数量回升，部分影响供应平衡。
• 下游消费方面，汽车产销回升，但轮胎行业出口出现回落。

主力持仓与预期

主力净多头持仓将市场预期推高，但盘面仍处震荡态势。整体预期市场将呈现反弹。操作上建议以震荡思路为主，需密切关注基本面变化。

免责声明

本报告仅作为市场参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。本报告是专业人士对公开信息的分析，不承担任何因依赖该报告内容而导致的损失。