20170110-川财证券-机器人培训行业调研报告：K12培训新赛道，机器人教育迎来风口_25页_2mb

机器人教育行业调研报告总结

核心内容

本报告分析了机器人教育在中国K12培训市场中的发展现状与前景，指出机器人教育作为STEAM教育的最佳载体，正在迎来新的发展机遇。随着政策支持、资本介入以及社会对科技创新教育的重视，机器人教育逐渐从小众走向大众。

主要观点

• STEAM教育理念起源于美国，近年来通过政策支持和教育实践得到了广泛认可。
• STEAM教育在中国落地前景光明，自2015年起，国家出台多项政策推动其发展，表明对创新能力、动手能力与跨学科思维的重视。
• 机器人教育是STEAM教育的最优载体，它不仅能够激发孩子的兴趣，还能有效培养逻辑思维、动手能力和探索精神。
• 机器人教育市场仍处于发展初期，但未来增长潜力巨大，预计未来5年CAGR将超过30%。
• 机器人教育模式分为“教具”和“服务”两类，其中“服务”型公司因其轻资产、快速扩张的特点更受市场青睐。

关键信息

1. 机器人教育市场现状

• 当前市场规模不足百亿，但增长迅速。
• 一线城市是主要市场，占比约为20%。
• 机器人教育的普及面临三大瓶颈：缺乏完备知识体系、考核方式可操作性差、高考大纲未将其纳入刚性需求。

2. 机器人教育前景

• 高考改革推动“技术”学科地位提升，浙江等地将“技术”纳入选考科目，这将推动家长和学生重视机器人教育。
• 培优/升学驱动，重点初高中普遍招收科技特长生，机器人竞赛成绩成为升学加分的重要依据。
• 政府买单推动课外实践普及，如北京政府每年补贴5亿元用于中小学课外活动，机器人教育成为其中重要组成部分。
• 资本与政策推动标准化发展，机器人教育联盟正在推动行业标准化，预计未来将更规范、更普及。

3. 市场模式与发展趋势

• 教具与服务模式对比：教具市场由乐高系占据70%市场份额，而服务型公司更易快速扩张，盈利更高。
• 未来发展趋势：中长期看好“研、教、营”一体化企业，构建核心竞争力。
• 轻资产运营优势：以北京为例，200平米门店的运营成本低，利润率可达40%以上。

4. 相关公司分析

• 盛通股份（002592.SZ）：A股唯一素质教育相关标的，2016年收购乐博乐博，成为素质教育第一股。
• 乐博乐博：机器人培训行业龙头企业，2016年1-8月已实现净利润1959万元，完成业绩承诺概率高。
• 乐创教育（836667.OC）：新三板公司，具备一定市场竞争力。

5. 机器人教育与少儿编程

• 少儿编程成为新的“读写”能力，全球多个国家已将其纳入教育体系。
• 机器人教育通过图形化编程软件，使孩子更容易接触编程，提升兴趣和学习效果。

机器人教育发展观察

观察一：高考改革为矛，“技术”学科地位高涨

• 浙江、上海等地将“技术”纳入高考选考科目，提升其在教育体系中的地位。
• 重点大学如浙江大学、南开大学等，将“技术”作为选考科目，推动学生重视机器人教育。

观察二：不可忽视的培优/升学利益驱动

• 北京海淀区大部分初高中招收科技特长生，机器人竞赛成绩成为升学加分的重要依据。
• 科技特长生的招生比例在5%-10%之间，部分学校比例更高。

观察三：政府买单，推动机器人课外实践普及

• 北京等城市政府每年补贴5亿元用于课外活动，机器人教育成为其中重要部分。
• 学生每学期可获得1000元的生均补贴，推动机器人课程普及。

观察四：资本/政策推动，标准化可期

• 机器人教育行业近年来发展迅速，5年内机构数量增长近15倍。
• 机器人教育联盟推动考级制度落地，有助于提升行业标准化水平。

市场前景预测

• 行业规模：预计2021年市场规模将达到280亿元，CAGR超过30%。
• 学费水平：2021年机器人培训平均学费预计达到1万元/年。
• 企业盈利：服务型公司盈利高，乐博乐博2016年1-8月获客成本降至217元，显示其市场竞争力强。

风险提示

• 《民促法》修订实施不及预期；
• 民办教育资产证券化不及预期；
• 机器人教育行业发展不及预期；
• 系统性风险。

投资建议

• 盛通股份：作为A股唯一素质教育相关标的，有望借助机器人教育风口实现快速增长。
• 乐博乐博：公司成长性强，获客成本下降，续班率高，具备较强市场竞争力。
• 未来增长驱动：新店扩张、老店占比提升、课程提价将成为公司增长的主要动力。

总结

机器人教育作为STEAM教育的重要载体，正在快速成长，未来潜力巨大。随着政策支持、高考改革、政府补贴及资本介入，机器人教育有望从小众走向大众，成为K12培训市场的重要组成部分。行业尚处于发展初期，但标准化和规模化趋势明显，服务型公司和具备自主研发能力的企业将有望在未来占据更大市场份额。