巴黎银行-全球-量化策略-在布伦特原油获利点-20180615-9页_620kb

COMMODITY QUANT STRATEGY 总结

核心内容

本报告由BNP Paribas Brasil S.A.发布，主要讨论了Brent原油的量化交易策略，特别是MarFA™和BNPP-TIF两个模型在当前市场中的表现及操作建议。

主要观点

• 策略操作：MarFA™和BNPP-TIF正在对Brent原油（合约COQ8）的多头头寸进行止盈操作，止盈价格为每桶73.50美元，分别获得+0.53%和+3.23%的盈利。
• 模型状态：
  • MarFA™：作为短期反向策略工具，此前做空，现处于中性状态。
  • BNPP-TIF：作为趋势跟随模型，此前做多，现也处于中性状态。
• 因子模型：整体因子模型仍维持对Brent原油的做空立场，目前累计盈利为+5.55%。
• 公平价值评估：根据因子模型，Brent原油（首合约）的公平价值为74.13美元/桶，当前价格处于该区间内。

关键信息

市场与模型表现

• 图表1-6：展示了基于MarFA™因子的市场与理论公平价值对比，来源为Bloomberg LLP和BNP Paribas，日期为2018年6月15日，为周数据。
• 图表7-10：展示了BNPP-TIF在Brent原油上的表现和相关数据。

性能统计

• 总盈利百分比 (PhL)：214.1%
• 平均PhL：1.9%
• 标准差 (St Dev PhL)：7.5%
• 信号数量：111
• 平均信号持续时间 (周)：3.5
• 命中率：49%
• 样本年份：11年
• 每年信号数量：10.1
• 最近3个月信号数量：2
• 最近3个月PhL：2.5%
• 最近6个月信号数量：3
• 最近6个月PhL：8.1%

做市策略

• 趋势触发机制：
  • 看涨趋势触发价格变动为+2.7%
  • 看跌趋势触发价格变动为-3.5%

风险提示

• 本报告为营销通信，不构成独立投资研究。
• 信息来源于公开资料，未经独立验证，可能不准确或不完整。
• 本报告不提供投资、财务、法律或税务建议。
• 任何交易或投资决策应基于独立判断，并考虑相关风险。
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法律与合规声明

• 本报告不构成招股说明书、广告或公共发行。
• 信息仅用于讨论特定产品和投资，可能随时更改或终止。
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各国合规声明

• 英国：由BNPP伦敦分行发布，受ECB和ACPR监管。
• 法国：由BNPP SA和BNPP Arbitrage发布，受ECB和ACPR监管。
• 德国：由BNPP S.A.德国分行发布，受ECB和ACPR监管，同时受BaFin有限监管。
• 比利时：由BNPP Fortis SA/NV发布，受ECB和比利时国家银行监管。
• 爱尔兰：由BNPP S.A.都柏林分行发布，受ECB和ACPR监管。
• 意大利：由BNPP意大利分行发布，受ECB和ACPR监管，同时受意大利银行和CONSOB有限监管。
• 荷兰：由BNPP Fortis SA/NV荷兰分行发布，受ECB、比利时国家银行、FSMA和荷兰金融市场监管局（AFM）监管。
• 葡萄牙：由BNPP葡萄牙分行发布，受ECB、ACPR、葡萄牙银行和证券市场委员会（CMVM）监管。
• 西班牙：由BNPP S.A.西班牙分行发布，受ECB、ACPR和西班牙银行监管。
• 瑞士：本报告仅适用于“合格投资者”，定义见相关法规。

联系方式

重要免责声明

• 本报告内容可能包含基于回测的绩效数据，仅供参考，不代表实际表现。
• 任何交易建议均为初步信息，不构成正式交易确认。
• 本报告仅用于BNPP客户的一般信息和衍生品业务推广。
• 交易前应咨询专业顾问，确保符合当地法律法规。