20180615-法国巴黎银行-COMMODITY_QUANT_STRATEGY_9页_609kb

报告摘要

COMMODITY QUANT STRATEGY 总结

核心内容概述

本报告由BNP Paribas Brasil S.A.发布，主要讨论了Brent原油的交易策略与绩效表现。报告指出，MarFA™和BNPP-TIF两个模型在Brent原油（合约COQ8）的交易中已实现盈利并开始获利了结，同时介绍了当前市场状况、模型表现以及相关法律披露信息。

主要观点与关键信息

1. 交易策略与绩效

MarFA™ 和 BNPP-TIF 在Brent原油合约COQ8上获利了结，分别实现 +0.53% 和 +3.23% 的PnL。
MarFA™ 是一个短期反向策略工具，目前处于中性状态；BNPP-TIF 是趋势跟踪模型，也已转为中性。
因子模型 仍保持对Brent原油的做空立场，截至报告日期的PnL为 +5.55%。
当前Brent原油的公允价值（第一合约）为 USD 65.03/bbl，其波动区间为 USD 56.04/bbl 至 USD 74.13/bbl。

2. 模型表现指标

总信号数量：214.1%
平均信号PnL周期：3.5周
信号数量：111个
信号命中率：49%
样本量：11年
年均信号数量：10.1个
最近3个月信号数量：2个，PnL为 2.5%
最近6个月信号数量：3个，PnL为 8.1%

3. 价格波动与趋势触发机制

牛市趋势触发价格变动：+2.7%
熊市趋势触发价格变动：-3.5%

4. 模型图表信息

图表1-6展示了基于MarFA™因子的市场与理论公允价值。
图表7-10展示了BNPP-TIF在Brent原油上的表现。

5. 联系信息

Gabriel Gersztein：Commodity Quant Strategy负责人，电话：+55 11 3841 3421，邮箱：gabriel.gersztein@br.bnpparibas.com
Samuel Castro：Commodity Quant Strategy，电话：+55 11 3841 3492，邮箱：samuel.castro@br.bnpparibas.com
Luca Maia：Commodity Quant Strategy，电话：+55 11 3841 3447，邮箱：luca.maia@br.bnpparibas.com
Robert McAdie：全球市场策略负责人，电话：+44 20 7595 8885，邮箱：robert.mcadie@uk.bnpparibas.com
Michael Sneyd：全球外汇策略与跨资产策略负责人，电话：+44 20 7595 1307，邮箱：michael.sneyd@uk.bnpbaribas.com

6. 法律与合规声明

本报告由BNP Paribas集团内部策略与经济学家团队撰写，不构成独立研究，可能因与交易部门的互动而产生利益冲突。
报告内容为营销通信，仅适用于专业客户及合格对手方（MiFID II定义）。
报告中包含的绩效数据基于回测（模拟交易），不构成未来表现的保证。
本报告中提及的证券可能未在所有司法管辖区或某些投资者类别中可交易。
BNPP及其子公司、关联公司可能持有相关证券或衍生品头寸，或担任市场做市商、顾问等角色，因此存在潜在的利益冲突。

重要免责声明

本报告不构成投资建议，也不提供税务、法律或会计咨询。
交易涉及高风险，包括市场波动、对手方违约、流动性风险等。
所有信息基于公开来源，未经独立验证，不保证其准确性或完整性。
任何交易均需在充分理解条款及法律、税务、会计考量后进行。
报告内容严格保密，未经授权不得复制、传播或使用。

美国披露信息

本报告中提及的证券可能未在美国注册，仅限合格机构投资者或非美国人士购买。
仅通过BNPP Securities Corp.（BNPPSC）向美国投资者提供交易机会，BNPPSC为SEC、CFTC等监管机构注册的经纪商及期货佣金商。
本报告可能被视为对衍生品业务的普遍招揽，但不构成对美国投资者的正式交易确认。

欧洲及其他地区披露信息

报告在英国、法国、德国、比利时、荷兰、葡萄牙、西班牙和瑞士等地区由BNP Paribas的相应分支机构发布，均受欧洲中央银行（ECB）和法国ACPR等监管机构监督。
BNPP各分支机构在不同国家受当地监管机构的有限监管。

总结

本报告总结了BNP Paribas在Brent原油交易策略中的表现，强调了MarFA™与BNPP-TIF在当前市场环境下的获利了结情况，同时提供了相关模型的绩效指标与法律合规声明。报告还包含了针对不同司法管辖区的合规披露信息，以确保投资者在合法合规的前提下进行交易决策。

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