20211011-华龙期货-股指期货周报_国庆期间_外围市场_v_型走势_2页_193kb

投资指南总结

核心内容概述

本报告发布于2021年10月11日，由华龙期货投资咨询部研究员邓夏羽撰写。报告主要分析了国庆节期间外围市场的“V”型走势，并回顾了上周国内主要股指的表现，同时对本周的宏观消息面进行了梳理，重点包括中美高层会晤、刘鹤与美贸易代表戴琪通话以及9月制造业PMI数据。

市场回顾

上周股指表现

• IF2110（沪深300指数期货）：报收于4931.2点，较前一周上涨65点，涨幅为1.34%。
• IH2110（上证50指数期货）：报收于3260.4点，较前一周上涨60.6点，涨幅为1.89%。
• IC2110（中证500指数期货）：报收于7081点，较前一周下跌16.4点，跌幅为0.23%。

备注：由于上周仅有一天的交易时间，数据不具备可比性。

外围市场动态

• 国庆期间外围市场呈现“V”型走势，市场情绪有所反弹。
• 沪深港通北向净买入为-25.72亿元，南向净买入为23.95亿元。

市场估值

• 中证500指数：本周TTM市盈率为21倍，处于5.08%的分位水平，显示估值处于历史低位。
• 沪深300指数：TTM市盈率为13.27倍，处于69.73%的分位水平，估值相对合理。
• 上证50指数：TTM市盈率未明确列出，但整体市场估值显示具备一定吸引力。

技术面分析

• 沪深300指数继续关注4650——4750这一带的支撑位，表明市场可能在此区间震荡或寻求支撑。

宏观面与消息面分析

1. 中美高层会晤

• 时间：2021年10月6日，中共中央政治局委员、中央外事工作委员会办公室主任杨洁篪与美国总统国家安全事务助理沙利文在瑞士苏黎世举行会晤。
• 目的：落实中美两国元首通话精神，讨论年底前举行两国元首视频会晤。
• 意义：这是中美高层年内第五次线下会晤，标志着双方在关系改善方面有所进展，为两国关系重回健康稳定发展轨道提供了积极信号。

2. 刘鹤与美贸易代表戴琪通话

• 时间：2021年10月9日，中共中央政治局委员、国务院副总理刘鹤与美贸易代表戴琪举行视频通话。
• 讨论内容：
  • 中美经贸关系的重要性。
  • 双方就经贸协议的实施情况交换意见。
  • 表达各自的核心关切，同意通过协商解决彼此合理关切。
• 成果：中方就取消加征关税和制裁进行了交涉，并就中国经济发展模式、产业政策等问题阐明了立场，双方同意继续以平等和相互尊重的态度沟通，为经贸关系健康发展和世界经济复苏创造良好条件。

3. 9月制造业PMI数据

• 制造业PMI：9月份为49.6%，低于上月0.5个百分点，降至临界点以下，表明制造业景气水平有所回落。

• 企业规模表现：

  • 大型企业：PMI为50.4%，较上月微升0.1个百分点，继续高于临界点。
  • 中型企业：PMI为49.7%，较上月下降1.5个百分点，低于临界点。
  • 小型企业：PMI为47.5%，较上月下降0.7个百分点，低于临界点。

• 非制造业PMI：9月份为53.2%，高于上月5.7个百分点，升至临界点以上，非制造业景气水平快速回升。

关键信息总结

• 市场情绪：国庆期间外围市场呈现“V”型走势，显示市场情绪有所回暖。
• 估值水平：中证500指数估值处于历史低位，沪深300指数估值相对合理。
• 中美关系：高层会晤与通话显示中美关系有所缓和，双方同意继续沟通以推动经贸关系健康发展。
• 制造业数据：制造业PMI降至临界点以下，但非制造业PMI回升，显示经济结构存在分化。

主要观点

• 中美高层互动积极，有助于缓解紧张局势，为后续合作奠定基础。
• 制造业景气度有所回落，需关注政策支持与企业复苏情况。
• 市场估值显示吸引力，中证500指数具备一定投资价值。
• 技术面上，沪深300指数需关注4650——4750支撑位，市场或在该区间震荡。