20250105-华鑫证券-汽车行业周报_特斯拉Q4单季交付创历史新高_仍然看好2025年T链投资机会_17页_774kb

特斯拉Q4交付创历史新高与2025年汽车投资机会分析

投资要点

• 特斯拉2024年Q4单车交付量创新高，全年总交付量虽同比下降11%但已走出低谷。
• 预计2025年特斯拉月产能达19万辆，新型Cybercab车型将推动产能进一步提升。
• 国内自主车企全面崛起，多家企业销量创历史新高，自主品牌市占率达60.3%。
• 人形机器人技术取得突破，苹果ARMOR系统提升避障能力，三星收购机器人企业加强布局。
• 汽车行业维持推荐评级，重点推荐与华为合作的主机厂及国产零部件企业。

特斯拉交付与市场表现

• 2024年特斯拉全球交付1789万辆，同比下降11%。
• Q4单季交付创历史新高，车业务逐步走出困境。
• 中国市场贡献最大增量，全年销量同比增长95%，欧洲市场则出现大幅下滑。

2025年行业展望

• 预计2025年国内汽车销量将小幅增长至2340万辆。
• 新能源渗透率将提升至57%，自主品牌继续抢占市场份额。
• 以旧换新政策拉动市场，年末购车需求集中释放。

机器人技术进展

• 特斯拉Optimus人形机器人加速落地，苹果推出先进感知系统ARMOR。
• 三星收购韩国机器人企业，显示产业链积极布局人形机器人领域。

投资建议

推荐标的

1. 整车：赛力斯、江淮汽车

2. 零部件：三花智控、拓普集团、华阳集团

3. 机器人相关：双林股份、北特科技、精锻科技

4. 北交所企业：骏创科技、开特股份

免责声明：本文基于行业数据整理及分析师观点，不构成投资建议。
投资涉及风险：市场需求不及预期、政策变动、技术推进不及预期等。