20221218-华联期货-鸡蛋周报_需求欠佳_期现同步下跌_7页_805kb

鸡蛋周报总结

核心内容

本报告由研究员蒋琴撰写，分析了2022年12月18日当周鸡蛋市场的情况。报告指出，当前市场处于供需两弱状态，蛋价在淡季仍维持高位，主要受到供应端紧缺和成本端高位运行的影响。

主要观点

1. 市场需求疲软：全国疫情管控放开后，居民出行谨慎，终端消费表现不佳，市场走货放缓，叠加生猪及蔬菜价格下滑，进一步压制蛋价。
2. 蛋价高位运行：本周鸡蛋主产区均价为5.40元/斤，较上周下跌0.09元/斤，跌幅1.64%。尽管价格略有下降，但整体仍处于历史高位。
3. 供应端支撑：全国在产蛋鸡存栏量延续低位，局部市场货源紧缺，阶段性供应失衡，支撑蛋价于淡季仍维持高位。
4. 期货市场波动：近期期货价格因换月及限仓制度影响波动较大，建议暂时观望，关注05合约下方4200平台支撑。
5. 养殖利润下滑：本周蛋鸡养殖成本为4.41元/斤，环比下降0.90%；养殖盈利为0.98元/斤，环比减少5.77%。

关键信息

1. 供应与需求

• 蛋鸡存栏量：11月全国在产蛋鸡存栏量约为11.81亿只，环比下降0.34%。
• 补栏情况：11月鸡苗销量环比下降4.41%，主因是中下旬补栏积极性受挫，饲料成本高企。
• 淘汰鸡出栏：本周淘汰鸡出栏量为56.80万只，环比增长21.37%。预计下周出栏量将继续增加，养殖单位倾向于元旦前集中淘汰。

2. 价格走势

• 鸡蛋价格：主产区均价5.40元/斤，低价蛋5.15元/斤，高价蛋5.65元/斤。
• 淘汰鸡价格：本周平均淘汰日龄541天，部分地区淘汰日龄高达568天，显示养殖单位积极淘汰老鸡。
• 期货价格：JD2301合约虽交割利空，但基差高位运行，低位不追空；JD2305合约深度贴水，操作上可逢低做多，参考区间4100-4500。

3. 后市展望

• 12月供应变化：12月新开产蛋鸡数量或略增，淘汰鸡出栏量或增加，预计在产蛋鸡存栏量略有减少，供应面持续偏紧。
• 养殖利润预期：受饲料成本高位影响，养殖利润仍面临压力，补栏积极性有限。
• 市场风险因素：包括蛋鸡存栏、补栏量、淘汰情况、贸易商库存、全球宏观金融风险及禽流感疫情等。

操作建议

• 暂时观望：基差高位运行，换月期间盘面波动较大，建议暂时观望。
• 关注05合约：关注JD2305合约下方4200平台支撑，逢低做多。
• 现货价格走势：后期需重点关注现货价格走势及淘鸡情况，以判断市场走势。

主要影响因素分析

1. 期现货价格走势：现货价格维持高位，基差高位运行，期货价格震荡下跌。
2. 存栏量变化：11月在产蛋鸡存栏量环比下降，主要因淘汰鸡出栏量增加，而新开产蛋鸡数量有限。
3. 淘汰鸡出栏：本周淘汰鸡出栏量显著增加，养殖单位集中淘汰老鸡，预计下周出栏量继续上升。
4. 鸡苗销量：11月鸡苗销量环比下降，受饲料成本高企及市场需求疲软影响。
5. 养殖利润：养殖成本下降，但盈利水平仍受压制，养殖户补栏意愿不强。

风险因素

• 蛋鸡存栏与补栏：存栏量变化及补栏意愿将影响未来供应。
• 养殖利润：饲料成本与蛋价走势将决定养殖户盈利能力。
• 淘汰鸡出栏：淘汰鸡数量变化对在产蛋鸡存栏量有直接影响。
• 贸易商库存：库存变化影响市场供需平衡。
• 全球宏观金融风险：可能对期货市场产生系统性影响。
• 禽流感疫情：疫情可能影响蛋鸡养殖及市场需求。

数据来源

• 蛋价与存栏数据：来自我的农产品网及卓创资讯。
• 鸡苗销量与价格：来自卓创资讯。
• 期货合约走势：来自文华财经。

研究员承诺

蒋琴研究员承诺以独立、客观的态度出具报告，不因报告内容获取任何形式的报酬。

免责声明

本报告仅供期货市场投资者参考，不构成最终买卖依据，投资者需自行承担风险。报告版权归华联期货所有。

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