印度观察家研究基金会-监管国有跨国企业的全球框架（英）-2021.11-13页_680kb

报告摘要

总结：全球框架用于监管国有跨国企业

核心内容

本报告由Akshay Mathur撰写，探讨了国有跨国企业（SOMNEs）在全球经济中的重要性，并提出了一个全球监管框架的建议。报告指出，SOMNEs由于其跨国运营和对全球金融体系的潜在影响，已成为系统性风险的重要来源。因此，建立一个统一的全球监管框架，以确保透明度、识别系统性风险并加强数据披露，是当务之急。

主要观点

SOMNEs的重要性
- 国有企业（SOEs）资产总额达45万亿美元，占全球GDP的近50%。
- 最具系统性影响的SOEs是SOMNEs，因其参与跨境金融和商业活动。
- 缺乏全球统一的监管框架，使得SOMNEs可能成为全球金融体系的系统性风险。
定义SOMNEs的必要性
- 目前尚无全球统一的SOMNEs定义，但已有TPP、IMF和世界银行对SOEs的定义。
- 建议基于现有定义，加入反映其跨国性质的指标，如：
  - 来自外国业务的收入占比
  - 对外国实体的资产和负债占比
数据披露的挑战与建议
- 当前披露标准未能有效区分主权借贷与私人借贷，导致数据不透明。
- 建议建立专门针对SOMNEs的数据披露规则，涵盖：
  - 跨境运营信息
  - 借贷关系的披露
- 借鉴“自愿债务透明原则”（Voluntary Principles for Debt Transparency）的框架，强化信息透明度。
加强监管机制的建议
- 建议强制要求SOMNEs在所有跨境金融交易中使用法律实体识别码（LEI）。
- 通过LEI可追踪SOMNEs的受益所有权（Beneficial Ownership），提升监管效率。
- 建议由中央银行负责监督跨境信贷交易，确保LEI的使用。

关键信息

SOMNEs的定义
建议基于TPP、IMF和世界银行的SOEs定义，加入反映跨国运营的指标。
数据披露现状
- 当前披露标准适用于官方和私人SOMNEs，但未能有效识别SOEs的跨境风险。
- 世界银行和IMF的现有指南未专门针对SOEs，导致数据不完整。
SOMNEs的案例
- 中国国有企业的违约风险可能影响全球金融稳定，但其跨境影响有限。
- 莫桑比克通过SOEs隐藏债务，导致金融市场剧烈波动。
监管建议
- 建议由G20主导制定SOMNEs的全球监管框架。
- 强制使用LEI追踪跨境金融交易，以提升透明度和监管效率。