20230113-国新国证期货-焦炭_焦煤_聚丙烯_PP日评_4页_392kb

文档内容总结

一、焦炭市场分析

核心内容

今日国内焦炭市场整体呈现弱稳运行态势，供需格局偏宽松，价格仍有下行空间。

主要观点

• 供应端：多数焦企因第二轮提降而陷入亏损，部分出现减产。区域性环保政策进一步抑制了产地焦企的生产负荷。
• 库存情况：钢厂补库逐步结束，中间投机贸易商离市观望，导致厂内焦炭库存继续累积。
• 价格走势：山西地区主流准一级湿熄焦报价为2490-2550元/吨，港口准一级冶金焦现汇出库价为2650-2700元/吨。
• 需求端：部分钢厂进入限产检修阶段，焦炭刚需回落。但部分钢厂利润有所修复，对焦炭的打压节奏可能放缓。
• 市场展望：短期内焦炭市场或维持弱稳运行，后期需关注疫情发展、库存变化、供需情况、原料煤价格走势、焦钢企业盈利状况及下游成材需求等因素。

二、焦煤市场分析

核心内容

今日国内炼焦煤市场稳中偏弱运行，部分煤种价格下调，市场情绪偏冷。

主要观点

• 供应端：部分煤矿已安排停产放假，供应进一步收紧，出现“有价无市”现象。
• 价格变化：山西临汾主焦煤（A9、S0.45、G88）出厂价下调至2500元/吨，1/3焦煤（A10、S0.7、G85）出厂价下调至2100元/吨。
• 市场情绪：下游企业及贸易商采购需求减少，线上竞拍平淡，市场成交不佳。
• 蒙煤情况：口岸日通关车辆回升，但仍低于600辆，短盘运费上行对蒙煤价格形成一定支撑，蒙5原煤主流报价1450-1480元/吨，蒙5精煤报价1920元/吨。
• 市场展望：短期内炼焦煤市场将稳中趋弱调整，需关注疫情、库存、供需、原料煤价格及焦钢企业盈利情况等。

三、聚丙烯PP市场分析

核心内容

2023-2027年，聚丙烯市场将经历供应和消费量的逐步提升，预计供需失衡将加剧，价格承压走跌，但后期部分产品需求增长可能缓解市场压力。

主要观点

• 区域消费结构：2022年，华东、华南、华北为聚丙烯最主要消费区域，合计占比达78%。
  • 华东消费占比最高（34%），主要受益于长三角制造业集中及新能源汽车、生物医药等战略产业的发展。
  • 华南消费占比24%，得益于其优越的进出口条件。
  • 华北消费占比20%，为传统消费大区。
• 下游行业：2023年，薄壁注塑、低熔共聚、中熔共聚、高熔共聚消费量增长显著。
  • 薄壁注塑增长快，主要因外卖餐盒使用量增加，预计2023年消费量达258.02万吨。
  • 新能源汽车渗透率提升，推动嵌段共聚需求增长，预计2023年消费量达771.24万吨。
• 未来趋势：
  • 2023-2027年，聚丙烯供应端年度复合增速为6.01%，表观消费量增速为5.53%，供应增速高于消费增速。
  • 预计2025年后市场供需失衡加剧，价格承压走跌。
  • 2025-2026年，市场将经历供需调整。随着茂金属聚丙烯、三高聚丙烯、发泡聚丙烯、超低灰聚丙烯等潜力产品的消费增长，市场供需有望逐步缓和。

四、免责声明

关键信息

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