2018-大数据告诉你国资管理平台公司应如何运营_29页-1mb

报告摘要

国资管理平台公司运营分析总结

核心内容

国有资本投资运营公司是新一轮国资国企改革的重要组成部分，旨在通过市场化手段提升国有资本的运营效率和保值增值能力。其核心在于分类管理、分层管理、资本化运营及市场化机制的建立。

主要观点

国资管理平台公司是国有独资公司，不直接从事生产经营，而是专注于企业产权管理。
公司运营目标是盈利最大化，通过多元化证券投资实现资本增值。
国资管理平台公司之间形成“竞争加伙伴”的关系，需在合作与竞争中实现资源优化配置。
国资管理平台公司通过选派董事作为产权代表，参与所投资企业的治理和监控。
国有资本运营公司侧重市场配置，投资公司侧重政府调控。

关键信息

国资管理平台公司特征

分类管理：国有企业分为商业类和公益类，分别实施不同的改革方向和监管方式。
分层管理：在国企内部，通过不同层级推进混改，如二级及以下子公司引入非国有资本，集团层面探索整体上市。
运作模式：包括合作管理和委托管理两种。
- 合作管理：国资管理平台公司与国资委共同设立国有资本运营基金，负责资本运作。
- 委托管理：国资委将股权委托给资产管理公司进行管理。
治理结构：公司治理结构需根据企业类型进行差异化设计，以实现高效管理。
资本运营方式：
- 存量资本运营：包括直接收购、参股控股、租赁使用、承债式收购、形成合作等。
- 增量资本运营：通过关联性投资、挖掘潜在利润增长点等方式实现资本扩张。

存在的问题

流动性问题：国有资产大量闲置，难以变现，导致流动性危机。
监管方式落后：存在“政资政企不分”、“权责不清”等问题，影响资本运营效率。
不良资产处置能力不足：2014~2015年，商业银行不良贷款率上升，成为重大课题。
地区间竞争加剧：国资管理平台公司在同一行业内的竞争加剧，效用分配和进入时机成为难题。
政府干预：上级直接任免制和不完全委托机制，导致企业经营偏离市场化目标。

对策与解决方案

分类管理：按商业类与公益类实施差异化改革，明确考核指标和治理结构。
提升运营效率：
- 回归资本属性，参与市场竞争，以资本收益进行再投资。
- 借鉴国际经验，推动金融创新，完善资产质量管理机制。
提升不良资产处置能力：
- 推动市场化处置方式，提升风控水平。
- 建立动态监测体系，提高不良资产处置效率。
应对地区竞争：
- 建立效用分配机制，合理配置资源。
- 明确进入时机判断标准，避免资源浪费和重复建设。

案例分析

淡马锡公司（新加坡）

成立于1974年，由新加坡财政部全资控股。
拥有清晰的政府与企业关系，具备人事否决权、信息获取权和收益权。
内部治理结构科学，董事会与经营层分离，形成制衡机制。
不干预所投资企业日常经营，注重授权与守则的动态平衡。
受到严格监督，包括信息披露、财政审查、议会质询及政府机构监督。

越投总公司（越南）

由越南财政部全额出资，注册资本为国有独资。
采用控股公司架构，子公司分为三类：专业化投资子公司、划转国有股权企业、投资企业。
实现了资本效率的显著提升，营业收入、股权资本和总资产规模大幅增长。
通过引入战略投资者，提升了专业能力和治理水平。

国家开发投资公司（国投）

成立于1995年，注册资本194.7亿元。
逐步构建“国内实业、金融及服务业、国际业务”三足鼎立的业务框架。
实施“股权投资-股权管理-股权经营”模式，形成“资产经营与资本经营相结合”的运作机制。
旗下中纺投资更名“国投安信”，通过资产重组提升资本运营能力。

中粮集团

成立于1995年，是全球领先的粮油食品企业。
2014年入选首批国有资本投资公司试点。
实施国际化全产业链布局，引入非国有资本，推动业务板块分拆上市。
建立职业经理人制度，提升企业市场化运作水平。
改革后，资产规模和营业收入显著提升，成为全球领先的大粮商。

管理大数据（RBD）应用

RBD概念：中源数聚首创“管理大数据”概念，构建了完整的模型和数据体系。
服务内容：
- 数据提取：提供海量管理数据，包括战略、组织、制度、文化等。
- 数据分析：对管理数据进行系统思考与深度挖掘。
- 管理培训：提供战略、集团管控、企业文化、人力资源等实用培训。
- 定制报告：提供行业与专题研究的定制化服务。
- 深度会谈：进行企业诊断、战略管理、文化与人力资源等全方位分析。
- 咨询报告：结合人工与智能化，提供高质量、低成本的管理咨询报告。

总结

国资管理平台公司的运营需结合分类管理、分层管理、市场化机制和资本属性回归，以提升资本运营效率、实现国有资本保值增值。通过借鉴国际经验与成功案例，如淡马锡、越投总公司、国投和中粮集团，可以为我国国资管理平台公司提供可参考的运营模式。同时，管理大数据（RBD）的应用为国资管理提供了新的工具和方法，有助于提升管理效能与决策水平。

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