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沥青市场分析总结

核心内容

本总结基于华融期货发布的“资讯纵横”栏目中的每日一评，对2021年12月30日沥青市场进行了全面回顾与分析，涵盖行情走势、消息面解读、后市展望及技术面分析等方面。

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一、行情回顾

• 沥青2206主力合约今日收出一颗上影线32个点、下影线14个点、实体26个点的阳线。
• 价格波动：开盘价为3280，收盘价为3306，最高价3338，最低价3266，较上一交易日收盘价格上涨42个点，涨幅为1.29%。
• 走势特征：整体呈现震荡上涨态势，市场情绪有所回暖。

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二、消息面情况

1. 国际油价利好因素

• EIA报告显示美国原油商业库存大幅下降360万桶，汽油库存下降150万桶，馏分油库存下降170万桶，油品总库存下降1900万桶，降幅显著。
• 美国原油产量创新高，周度增加20万桶/日至1180万桶/日。
• 美国炼厂开工率小幅上升89.7%，成品油表需升至2220万桶/日，整体利好油价。

2. 美国页岩油增产意愿不强

• 达拉斯联储调研显示，2022年美国页岩油企业增产积极性较低，主要担心成本大幅上升。
• 油田服务成本在2021年四季度大幅提升，租赁运营费用增长达42%，为五年前调查以来最高水平。

3. 中国天然气供应创新高

• 中海油12月27日天然气供应量创历史新高，同比增长28.7%。
• 国产气供应0.6亿方，进口LNG供应1.81亿立方，进口同比增幅更大。

4. 俄罗斯对油价前景的表态

• 俄罗斯副总理表示，美国释放战略储备对市场影响短暂，疫情对经济影响减弱。
• 欧洲银行业不愿投资上游油气项目将导致供应短缺，2022年油价在65-80美元/桶之间是令人舒适的。

5. OPEC+生产协议的重要性

• 沙特阿拉伯国王萨勒曼强调OPEC+生产协议对石油市场稳定“至关重要”，并呼吁产油国遵守协议。

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三、后市展望

1. 供给端

• 12月23日至29日，沥青装置平均开工率为40.91%，环比上涨3.03个百分点。
• 多个炼厂陆续转产沥青，开工率连续两周上升，需继续关注供应端变化。

2. 库存端

• 华南炼厂库容比减少3个百分点至25%。
• 华东、山东炼厂库容比环比持平。
• 东北炼厂库容比增加5个百分点至32%。
• 国内炼厂库容比为29%，环比增加1个百分点。
• 市场需继续关注库存变化。

3. 需求端

• 当前需求处于赶工收尾阶段，投机冬储需求有限。
• 冷空气影响导致终端施工受限，山东地区需求减少。
• 西北、东部地区有雨雪天气，对施工影响较大。
• 地方政府专项债限额提前下达，市场对2022年基建投资改善预期增强。
• 国务院调整关税，中国自韩国进口沥青关税由4.267%降至3.733%，降低进口成本，提升交投气氛。

4. 整体展望

• 本周沥青开工率和库存均有所回升，但终端需求偏弱。
• 原油价格反弹，成本端支撑增强，叠加基建改善预期，市场情绪好转。
• 预计短期沥青呈现震荡走势，需关注原油价格、需求变化及国内政策进展。

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四、技术面分析

• 日线走势：沥青2206主力合约震荡上涨。
• MACD指标：继续开口向上运行，技术上呈现震荡偏强走势。
• 支撑位：短期关注5日和10日均线附近的支撑力度。

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五、风险与免责声明

• 本产品为投顾人员独立观点，不构成投资建议，仅供投资者参考。
• 适合所有客户使用，尤其适合日内短线客户。
• 信息来源于公开渠道，华融期货对数据的准确性和完整性不作保证。
• 报告仅限华融期货客户使用，未经授权不得传播或复制。
• 投资有风险，入市需谨慎。

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六、关键信息摘要

• 价格走势：沥青2206主力合约震荡上涨，涨幅1.29%。
• 供给变化：沥青装置开工率连续两周上升，达40.91%。
• 库存变化：国内炼厂库容比为29%，环比上升1个百分点。
• 需求情况：终端施工受冷空气影响，需求偏弱。
• 政策利好：专项债提前下达，关税下调，降低进口成本。
• 国际形势：美国原油库存下降，页岩油增产意愿不强；OPEC+生产协议稳定市场预期；俄罗斯预计2022年油价在65-80美元/桶之间。

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七、总结

综合来看，沥青市场短期呈现震荡偏强走势，主要受原油价格反弹及基建改善预期支撑。供给端开工率上升，库存有所回升，但需求仍偏弱。政策层面利好不断，如专项债提前下达和关税调整，有助于提升市场信心。投资者应密切关注原油走势、需求变化及政策动向，以做出合理的投资决策。