20250110-国投期货-橡胶RU_NR_BR周度数据_需求回暖_供应减少_库存分化_3页_830kb

橡胶市场周度数据分析总结

核心内容概述

本周橡胶市场呈现“需求回暖，供应减少，库存分化”的态势。具体表现为下游轮胎企业开工率回升，而上游丁二烯橡胶装置开工率下降，同时天然橡胶库存继续增加，合成橡胶及丁二烯库存则有所减少。

主要观点分析

下游需求回暖

• 轮胎开工率回升：受元旦假期影响结束，中国轮胎行业开工负荷率逐步恢复，尤其是山东省全钢轮胎和中国半钢轮胎的开工负荷率均呈现季节性回升趋势。
• 市场需求改善：整体来看，下游轮胎行业的需求有所回暖，推动了橡胶市场的活跃度。

上游供应减少

• 丁二烯橡胶装置开工率回落：由于企业检修和降负操作增多，中国丁二烯橡胶装置的开工负荷率明显下降。
• 丁二烯装置开工率回升：尽管丁二烯橡胶装置开工率下降，但上游丁二烯装置开工率有所回升，显示供应端的结构性变化。

库存情况分化

• 天然橡胶累库：青岛地区天然橡胶总库存和一般贸易现货库存继续增加，表明需求未能完全消化供应，库存压力有所上升。
• 合成橡胶及丁二烯降库：中国顺丁橡胶和社会库存均有所下降，而丁二烯港口库存也明显减少，显示供应端收缩与需求端改善的双重影响。

关键信息汇总

数据来源

• 卓创：提供中国丁二烯橡胶、顺丁橡胶、丁二烯装置的开工负荷率数据。
• 我的钢铁网：提供青岛地区天然橡胶现货库存数据，包括保税区和一般贸易库存。

图表说明

• 图1至图4展示了中国不同种类橡胶装置的开工负荷率季节性变化。
• 图5至图6反映了中国顺丁橡胶和社会库存的季节性趋势。
• 图7至图9展示了青岛地区天然橡胶库存的季节性变化，包括总库存和分类型库存。

库存趋势

• 天然橡胶：青岛地区总库存继续增加，显示市场供应相对充足，需求增长有限。
• 合成橡胶：顺丁橡胶社会库存下降，丁二烯橡胶社会库存减少，表明市场对合成橡胶的需求有所提升，或供应端有所调整。

总结

本周橡胶市场呈现需求回暖与供应减少并存的格局，轮胎行业开工负荷率回升，显示下游需求有所恢复。然而，上游丁二烯橡胶装置开工率下降，表明供应端存在收缩压力。库存方面，天然橡胶持续累库，而合成橡胶及丁二烯库存则呈现下降趋势，市场整体呈现库存分化现象。这种分化可能对后续价格走势产生一定影响，需密切关注供需变化及库存调整节奏。