20240219-西南期货-早间评论_24页_437kb

国债期货

• 央行稳增长政策与宽松立场，国债期货估值已定价经济下行压力，上行空间有限，建议观望。

股指期货

• 主要股指上行，估值处于低位，宏观政策积极且利好持续兑现，最可能的方向是逢低做多。

贵金属

• 地缘政治风险升温以及美元疲软支撑贵金属价格，建议逢低布局多头，长期看好多头配置。

螺纹、热卷

• 成本支撑仍是关键，需求及产量仍较低迷，主力合约需关注下沿支撑，建议轻仓参与。

铁矿石

• 短期震荡反弹，驱动因素为高炉复产预期，估值较高仍有趋势上涨空间，建议轻仓参与。

焦煤焦炭

• 库存持续上升利空，或受明显贴水影响进一步下跌空间有限，建议轻仓参与。

原油

• 中东地缘形势紧张支撑短期油价，但长期供需格局虚弱，建议区间操作。

甲醇

• 供应端相对宽松，需求进入淡季，建议区间操作。

LLDPE & PP

• 供应端略有收紧，但需求偏弱，建议逢高出做空策略。

合成橡胶 & 天然橡胶

• 原料端支撑强化，市场呈强势震荡走势，建议逢低做多。

PVC

• 社会库存累积，成本端承压，建议逢高价抛空为主。

尿素

• 生产供应充足，需求静待政策变化，建议逢高价抛空为主。

乙二醇

• 供应减少，需求逐步恢复，库存变化是关键，建议关注逢低做多机会。

PTA

• 成本端支撑较强，下游需求恢复缓慢，建议谨慎偏多。

短纤

• 受原料支撑影响，但下游宽幅放假，建议轻仓参与。

纯碱 & 玻璃

• 供需偏紧，产业政策支持，纯碱建议轻仓试多，玻璃震荡偏强。

烧碱

• 氯碱企业利润下滑，下游需求逐步恢复，建议震荡偏强，轻仓试多。

金属板块

• 铜：短期振荡，建议高抛低吸；铝：供需维持紧平衡，建议逢低试多；锌：产量下降，建议逢低试多；铅：节后电池企业复工，建议观望沽空；锡：供应偏紧，建议偏多操作；镍：供需过剩格局未改善，建议区间操作。

农产品板块

• 碳酸锂：供需过剩格局目前仍无变化，建议逢高价沽空；工业硅：短期震荡为主，建议观望；豆粕：供需边际转好，建议豆粕空单止盈；油脂：国内库存下降，建议套利机会；棉花：USDA利多报告支撑，建议观望；白糖：出口压力缓解，短期偏强，建议择机卖出；苹果：库存高企，建议关注反弹做空；生猪：供应增加，需求疲软，建议5-7反套；鸡蛋：库存压力较大，建议逢高试空；玉米：节日行情结束，建议区间操作。