20230629-西南期货-早间评论_20页_437kb

报告摘要

国债：上一交易日国债期货全线收涨，得益于各期限收益率的普遍下行。资金面短期而言由于下周为半年末，央行加大流动性投放，加上当前收益率处于低位，因此整体提示投资者暂时观望。
股指：IF、IH、IC均小幅收涨，IM跌0.32%。6月28日A股缩量震荡，上证收平，深成指、创业板小幅收跌，市场成交仍然偏淡，估计是资金面偏紧以及国内经济修复动能不足所致。但主要股指估值已经降低，暂时恢复观望。
贵金属：6月28日金、银价格均下浮，美联储官员持续释放鹰派口风，美制造业PMI数据较差，利空金银，但国内黄金连续7个月增持也释放了部分利好信号。短线来看，由于美联储有意继续加息，金银整体以震荡格局对待，短线承压。
螺纹、热卷：市场属于供需两淡，钢厂产量、权益需求仍偏弱，热度依赖预期打压，技术面跳空上行，但持续时间和力度预期较弱，短线轻仓操作。
铁矿石：供应侧在升温，需求侧有增加，价格在合理区间，短期多空均建议轻仓介入。
焦煤焦炭：供需方面保持稳定，焦煤供应压力仍存，焦炭则连续一周利润微利，整体策略选择反弹做空。
原油：近半年炒作美国复苏较强，然而数据显示经济增速趋缓，机构普遍预期原油继续下跌，即使是OPEC+减产也难以提振，因此建议逢高做空。
甲醇：成本支撑减弱，港口库存亦有去库和累库交替情况，供需面总体偏空，建议观望。
化工品：
- LLDPE、PP：都受需求疲软和成本震荡影响，区间交易。
- 天然橡胶：供需偏紧，进口逐步恢复，震荡格局，多单适度减仓。
- PVC、尿素、乙二醇、PTA：多在这几个月因供需矛盾、库存高企而建议或偏空操作，但皆有短期内跟进建议。
金属期货：铜、铝、锌、铅、镍等期货按照供应和需求结构趋势提出震荡或空单持有策略，涉及主要矛盾点，配置轻仓或调整头寸。
农产品：豆粕侧重美豆天气及中国进口依赖，油脂价格受原油和棕榈期货影响，棉花及糖类受内外价差、库存影响，基本操作建议以区间交易或谨慎持有。
生猪：两者，供需仍偏弱，建议空单谨慎持有，鸡蛋则建议关注反弹。