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慧博早报总结（2018年12月6日）

一、核心内容概述

本日报主要涵盖宏观经济、地产聚焦、股市盘点、行业观察、产业数据、公司要闻、资本动态及国际资讯等多个领域，总结了2018年12月上旬中国及全球市场的重要动态和政策动向。

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二、主要观点与关键信息

1. 宏观经济

• 债转股进展：发改委数据显示，截至2018年12月，市场化债转股签约项目总数达226个，到位金额4582亿元，资金到位率25%。地方国企签约130个，到位金额2291亿元。
• 经济数据反弹：11月财新中国服务业PMI为53.8，综合PMI为51.9，显示经济下行压力有所缓和，但企业家信心仍偏弱。
• 政策支持就业：国务院发布促进就业政策，对不裁员或少裁员企业返还失业保险费50%，并加大创业担保贷款支持力度。
• 利率与融资：安信证券高善文指出，经济减速导致融资需求下降，但当前利率上升与资管新规导致信贷紧缩，不利于去杠杆。
• 央行操作：央行连续29个交易日暂停逆回购操作，隔夜SHIBOR下跌，反映市场流动性偏紧。

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2. 地产聚焦

• 棚改政策调整：2019年棚改计划将取消政府购买服务模式，改为发行地方政府债券融资。
• 房地产促销乱象：部分楼盘开展“首付分期”活动，实际首付比例不足一成，若资金来自银行则属违规。
• 房企销售表现：前11个月，25家房企合同销售额超千亿元，其中6家超3000亿元；百强房企整体销售规模达8.7万亿元，同比增长37.5%。
• 融创销售增长：融创中国前11月合约销售金额达4201.5亿元，同比增长39%。

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3. 股市盘点

• A股表现：上证指数下跌0.61%，深证成指下跌0.32%，创业板指微涨0.22%。农牧饲渔、有色金属板块涨幅居前。
• 港股疲软：恒生指数下跌1.62%，国企指数下跌1.38%。
• 科创板推进：上交所将稳妥推进科创板和注册制试点，提升对科创企业的包容度。
• 股票质押风险：纾困基金规模达4850.5亿元，但落地案例仍少，需进一步政策支持。
• A股并购活跃：11月以来，120家上市公司发布并购公告，涉及金额超5500亿元，主要为跨行业并购，以横向整合和多元化战略为主。

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4. 行业观察

• 养老保险基金投资：人社部、财政部推动城乡居民基本养老保险基金委托投资，云南、陕西等地已启动资金归集。
• 赛马规划：海南省正研究自贸港政策，强调资源多、商机多、成本低、管得少四大特点。
• 股权众筹现状：国内真正的股权众筹尚未开展，现有平台从事非公开股权融资，风险总体可控。
• 不动产登记立法：自然资源部提出启动《不动产登记法》立法，以推进登记便民利民工作。
• 军民融合：工信部发布《军用技术转民用推广目录（2018年度)》，聚焦先进材料、智能制造等领域。
• 虚拟货币用户增长：虚拟货币应用行业用户规模达751万，同比增长230.84%，女性用户占比上升。

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5. 产业数据

• 煤炭交易：2019年度全国煤炭交易会签约中长期合同总量达3.1亿吨。
• 汽车行业趋势：北汽集团预测，中国汽车产业将在未来2-3年进入盘整期，之后微增长，民族品牌面临更大压力。
• 电影票房增长：截至12月4日，国内电影累计票房达567亿元，超越去年全年。
• 校外培训机构整顿：全国排查40.1万所校外培训机构，完成整改21.1万所，整改率77.42%。
• 生物医药发展：上海发布生物医药产业高质量发展方案，目标2020年产业规模达4000亿元。
• 水泥价格上升：11月全国水泥均价上涨22%，华东地区价格突破600元/吨。

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6. 公司要闻

• 宝能增资汽车板块：宝能汽车注册资本由10亿元增至45亿元，增幅达350%。
• 滴滴组织架构升级：成立网约车平台公司、普惠出行与服务事业群，强化安全与财务体系。
• 丰田与日产销量变化：丰田销量增长23.8%，日产销量下跌9.2%。
• 茅台迈入千亿时代：预计2018年销售收入达900亿元，正推进“文化茅台”战略。
• 高通发布5G平台：推出骁龙855移动平台，支持5G、AI、AR/VR等技术，AI性能提升3倍。

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7. 资本动态

• 股权投资市场：前11月中国股权投资市场资本管理量超9.8万亿元，新募集基金4071只，募资总额1.15万亿元。
• 上市公司理财：仅11月，420家上市公司购买理财产品811.58亿元，银行理财为主。
• 银行IPO加速：多家银行推进上市进程，中小银行资本补充压力明显。
• 债券市场波动：5年期与10年期国债期货下跌，10年期国债利率降至3.28%。
• 期市表现：黑色系商品领涨，螺纹钢、热卷涨幅超4%，原油、黄金等下跌。

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8. 国际资讯

• 引力波探测：国际天文学团队探测到4次黑洞合并事件产生的引力波，其中一次为最大最远。
• 大众汽车转型：计划2026年停售燃油车，转入电气化时代，汽车金融注册资本增至82亿元。
• 全球股市表现：欧股普遍下跌，美股休市，日经、韩股也出现下跌。
• 原油与黄金价格：WTI与布伦特原油期货均下跌，COMEX黄金期货小幅下跌。

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三、总结

本日报全面反映了2018年12月上旬中国经济运行、金融市场变化、行业发展趋势及国际动态。核心内容包括债转股进展、房地产市场调控、股市波动、政策支持就业与创新、行业监管加强、企业战略调整及国际经济环境变化。整体来看，经济下行压力有所缓和，但金融市场仍面临结构性调整与风险化解的挑战，政策层面积极引导市场稳定与转型。