20240805-中原期货-股指周报_市场情绪再度回落_反弹行情仍需等待_23页_1mb

市场情绪回落，反弹行情仍需等待。尽管周四大盘冲高回落，但成交总额786509亿元较前期明显放大，显示当前点位短线震荡反弹格局尚未被破坏。预计市场将下方有286515点作为阶段性底部支撑，美联储降息预期逐渐明朗以及人民币升值趋势初现，加上政策持续呵护，种种因素或将推动市场迎来阶段反弹。

主要股指本周走势分化：沪深300周跌0.73%，上证50周跌0.49%，而中小市值代表性指数中证500周涨1.1%，中证1000周则大涨2.29%。值得注意的是，尽管整体交易活跃度较前期有所波动，但市场资金面出现转机：尽管8月2日北向资金单日净流出3230亿元，但在当周实现净流入3219亿元，融资余额累计增加10039亿元，融资盘整体趋稳。

技术分析层面，上周五沪指继续调整并跌破5日均线支撑，技术形态上20日与30日均线形成联合压制。加上外围市场普遍走弱，市场谨慎情绪显著上升，成交量持续萎缩，反映出资金整体偏防御心态。短期来看，若无法放量快速收复周四大盘高点，则可能使之前的反弹格局功亏一篑。

操作建议方面，市场人士观点多元：部分认为在经历大幅调整后，A股企业质量提升赋予投资价值，交易制度的完善封堵了主要做空通道（暂停转融通、收紧量化交易），再加上国家队汇金入市信号，市场中线向好基础已经形成；但考虑到当前成交量未有效放大、外围市场仍有扰动等因素，短期反弹高度仍需谨慎对待。

报告提示投资者关注三大风险点：外部市场环境变化，地缘政治风险，以及国内货币政策是否有序调整这些动态将直接影响形势判断。数据监控显示，除常规指标外，挖掘机销量、粗钢产量等高频数据仍维持一定热度，但需注意其能否转化为持续向上的市场推动力。