20240712-浙商证券-水晶光电-002273.SZ-水晶光电2024半年度业绩预告点评报告_手机光学新品有望加速放量_AR布局硕果可期_3页_397kb

水晶光电2024上半年业绩预告点评

投资要点

水晶光电发布2024年上半年业绩预告，预计归母净利4-45亿元，同比增长1254.5%~1536.4%；扣非净利38-42亿元，同比增长2434.7%~2796.2%。单季度Q2归母净利221-271亿元，同比增长163%~223%，环比增长23%~51%。

其核心增长动力来自北美大客户手机潜望式摄像头棱镜业务加速放量，该零部件有望从ProMax高端机型下沉至Pro款，带动显著收入增长。

此外，公司在AR光波导领域技术布局多年，已成为国内领先供应商。伴随Google、Meta等厂商AR产品落地，公司光波导技术具备前瞻优势，在下一代增强现实平台中商业化价值显著。

公司经营稳健，实控人变动不影响日常经营。基于业绩预览，浙商证券维持“买入”评级，预计2024-2026年营收及净利润年均翻倍增长。

风险提示

• 手机销量不及预期；
• AR产品落地不及预期。