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地方如何开新局？——地方两会再观察总结

核心内容

2023年1月，全国31个省市的省级地方两会陆续召开，围绕经济复苏、产业转型、消费提振、风险防控等议题，提出了各自的发展目标和政策方向。整体来看，地方经济政策呈现“稳增长、调结构、促消费、防风险”的特点，尤其在面对疫情后经济复苏的复杂形势时，各地更加注重政策的灵活性与针对性。

主要观点

经济增速目标普遍下调

• 三分之二的省市将2023年GDP增速目标设定在5%-6%区间，反映出对经济复苏预期的审慎态度。
• 2022年GDP实际增速普遍低于目标，其中西藏和贵州的差距最大（约5个百分点），福建最小（仅1.3个百分点），表明疫情对经济的冲击仍在持续。
• 6个经济大省的GDP目标平均为5.3%，北京和上海分别为“4.5%以上”和“5.5%以上”。

固定资产投资增速目标偏高

• 25个省市公布了固定资产投资增速目标，平均为8.5%，其中海南和重庆的目标分别为12%和10%以上。
• 海南和重庆的基建投资目标显著高于全国平均水平，且2022年前11月的基建增速分别为17.9%和8%，显示基建仍是稳增长的重要手段。
• 各地通过PPP和REITs等方式吸引民间资本参与基础设施建设，以提升投资效率和可持续性。

消费复苏目标有所下调，但政策支持力度加大

• 23个省市公布了社零增速目标，平均为7.8%。相比2022年，多数省市下调目标，但也有部分省市上调。
• 消费补贴、消费券发放、旅游复苏等成为各地推动消费的重要手段，如山东、西藏等提出消费提振行动和专项补贴。
• 旅游业成为多个省市的重点领域，但部分省市的旅游目标仍低于疫情前水平，复苏效果需进一步观察。

产业政策聚焦制造业和新兴产业

• 制造业大省广东提出打造新的万亿级产业集群、支持设备更新改造和技改等措施。
• 各地普遍重视新兴产业培育，包括半导体、元宇宙、互联网3.0、新能源、生物医药等。
• 北京和重庆分别提出建设全球数字经济标杆城市和大力发展数字经济，显示数字经济成为地方发展新引擎。

风险防控成为重点

• 减税降费和土地出让收入下降制约了地方财政能力，促使地方政府更加关注债务风险防控。
• 河南省特别强调“防风险”，提出推进农信社改革、化解地方政府债务风险、分类处置村镇银行风险等措施。
• 各地在推动经济增长的同时，强调防范系统性风险，确保经济平稳运行。

关键信息

地方政策差异化特征明显

• 浙江提出“发展壮大新型农村集体经济”，推动城乡协同。
• 贵州关注物流行业发展，目标是降低社会物流总费用与GDP的比重。
• 新疆和海南将旅游业作为经济复苏的重要抓手，提出具体增长目标。

消费政策多样化

• 消费补贴、消费券、促消费行动等成为多地推动消费的重要工具。
• 山东提出“山东消费提振年”行动，涵盖多个消费领域，如汽车、家电、文旅等。

项目投资与基建推动

• 海南、重庆等省市将基础设施投资作为稳增长的核心手段。
• 重大项目和PPP、REITs等模式被广泛采用，以撬动更多社会资本参与。

风险提示

• 疫情反弹可能导致总需求超预期回落。
• 地缘冲突可能对经济带来不确定性。

数据来源

• 政府网站
• 东方证券研究所

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投资评级说明

• 公司投资评级：

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• 行业投资评级：

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