20220325-长江期货-期货市场交易指引_16页_664kb
报告摘要
期货市场交易指引总结
核心内容概述
本报告为2022年3月25日发布的期货市场交易指引，涵盖宏观金融、黑色建材、有色金属、能源化工、棉纺产业链、农业畜牧六大板块，分析各品种当前走势及投资建议，同时提供市场热点评论和风险提示。
各板块主要观点与关键信息
宏观金融
- 股指: 观望
- 黑色建材: 钢材震荡运行，铁矿石中长期逢高空，玻璃关注成本支撑，铁合金震荡运行，动力煤中性观望
- 主要观点:
- 钢材产量回升，但需求受疫情抑制，库存增加，价格震荡
- 铁矿石供应偏紧，需求回升，短期空单可离场观望
- 玻璃供应收缩预期增强，但需求未启动，短期震荡偏弱
- 动力煤供应受政策影响，短期下行压力有限，建议观望
有色金属
- 铜: 暂时观望
- 铝: 关注23500压力，多单注意高位止盈
- 镍: 暂时观望，伦镍波动可能持续
- 锡: 逢低买入，关注330000-356000元/吨区间
- 白银: 逢低买入，运行区间参考5000-5350元/吨
- 主要观点:
- 铜价受宏观利多支撑，但疫情抑制需求，建议区间操作
- 铝价因库存下降和出口增加，出现支撑，建议多单止盈
- 伦镍因交割和流动性问题出现反弹，国内需谨慎应对
- 锡价因库存低位和下游需求支撑，维持高位震荡
- 白银因通胀支撑，建议逢低买入
能源化工
- 原油: 观望
- PVC: 暂时观望，中长线逢低偏多
- 纯碱: 5-9反套，逢低做多09合约
- 橡胶: 等待14000-14100压力再试空
- 主要观点:
- 原油受地缘政治影响，供应端不确定性大，建议观望
- PVC供需平衡，短期震荡，中长线偏多
- 纯碱与玻璃反套，建议逢低布局09多单
- 橡胶需求未明显改善，需等待压力位再试空
棉纺产业链
- 棉花、棉纱: 逢低买入
- 纸浆: 多单持有
- PTA: 逢低试多
- 主要观点:
- 棉花价格贴水明显，下跌空间有限，建议逢低买入
- 纸浆成本上升，建议持有多单
- PTA检修较多，供需去库，建议逢低试多
农业畜牧
- 豆粕: 高位震荡，关注南美天气和国内疫情
- 玉米、淀粉: 震荡偏强，短期关注疫情对玉米影响
- 鸡蛋: 偏强震荡，关注疫情对需求影响
- 苹果: 高位震荡，建议9200以下逢低买入
- 生猪: 偏弱震荡，涨跌有限，建议短期观望
- 主要观点:
- 豆粕受南美减产和国内疫情支撑，价格偏强震荡
- 玉米价格受疫情和港口外流受阻影响，震荡偏强
- 鸡蛋价格受存栏量低和饲料成本支撑，短期偏强
- 苹果库存偏低，质量偏差，建议逢低买入
- 生猪供应压力大，需求疲软，建议短期观望
市场热点评论
-
宏观层面:
- 美国重新豁免352项中国商品关税，缓解通胀压力，但美债利率仍攀升
- 美联储加息25bp，鹰派措辞，政策路径未明确，对贵金属价格形成短期支撑
- 俄乌局势紧张，加剧通胀不确定性，影响全球市场情绪
- 中国稳经济政策出台，市场预期改善，对部分商品形成支撑
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商品层面:
- 伦镍因流动性问题和交割需求出现反弹，短期波动可能持续
- 铁矿石供应减少，需求回升，但受政策影响，建议中长期逢高空
- 玻璃供应收缩预期增强，但需求未启动，短期震荡偏弱
- 橡胶需求未明显改善，需等待压力位再试空
- 纸浆成本上升，下游价格上调，建议持有多单
风险提示与免责声明
- 本报告仅供参考，不构成投资建议
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全球主要市场表现
| 指标 | 最新价 | 涨跌幅 |
|---|---|---|
| 上证综指 | 3,250.26 | -0.63% |
| 深圳成指 | 12,305.50 | -0.83% |
| 沪深300 | 4,251.31 | -0.59% |
| 上证50 | 2,903.62 | -0.44% |
| 中证500 | 6,344.12 | -0.84% |
| 日经指数 | 28,110.39 | 0.25% |
| 道琼指数 | 34,358.50 | 0.00% |
| 标普500 | 4,520.16 | 1.43% |
| 纳斯达克 | 14,191.84 | 1.93% |
| 美元指数 | 98.8006 | 0.17% |
| 人民币 | 6.3697 | -0.07% |
| 纽约黄金 | 1,957.70 | 0.69% |
| WTI原油 | 112.34 | -2.25% |
| LME铜 | 10,310.00 | -1.10% |
| LME铝 | 3,570.00 | -3.12% |
| LME锌 | 4,011.00 | -3.58% |
| LME铅 | 2,302.00 | -3.16% |
| LME镍 | 37,235.00 | 14.99% |
图表说明
- 南华商品指数: 附图显示当前商品市场走势，反映整体市场情绪，但未提供具体数值
总结
本报告对2022年3月25日期货市场各主要品种进行了详细分析，指出在宏观利多与疫情抑制需求的双重影响下，市场整体呈现震荡格局。投资者应关注政策变化、疫情发展、供需关系等关键因素，合理制定交易策略。建议在震荡行情中采取区间操作，避免盲目追高或抄底。同时，报告提醒投资者注意风险，不构成投资建议。
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