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螺纹钢周报2025-5-23分析总结

本周钢材市场整体呈现去库趋势，五大主要钢材品种总库存环比下降3212万吨至139854万吨，表观需求下降92万吨至90456万吨。其中，螺纹钢库存减少1565万吨至60422万吨，热轧板卷库存下降738万吨至34019万吨。螺纹钢表观需求减少1316万吨至24713万吨，热卷表观消费减少1647万吨至31306万吨，显示需求端承压但库存仍持续消化。

全国247家钢企日均铁水产量24360万吨，较上周环比下降117万吨。盈利钢厂占比59.74%，环比上升0.43%，但产能利用率录得91.32%，环比下降0.44%，高炉开工率83.69%，环比下降0.46%。5月旺季逐步转向淡季，需求短期仍具韧性，叠加中美关税大幅下调利好，抢出口需求支撑市场，短期供需延续去库结构。然而，临近梅雨季，季节性需求转弱风险增加，叠加低库存背景下市场情绪谨慎，短期累库压力不大。

价格方面，螺纹钢期货主力合约2510周度下跌117%，持仓量增加852万手。现货市场广州螺纹钢价格周跌幅达205%，成为跌幅最大的地区。螺纹钢与热卷均处于去库阶段，短时供求矛盾不大，钢价低位形成支撑。但中期下行压力仍存，因梅雨季到来可能导致需求减弱，钢厂高供应背景下库存或进一步转弱。

产业数据：螺纹10-01价差为-13元/吨。宏观政策进入空窗期，市场聚焦供需变化。尽管表观需求下滑，但整体仍维持一定韧性，中美关税调整刺激下游抢出口需求，短期内支撑钢价。但需关注梅雨季对需求的压制，以及库存结构可能存在的累库风险。

库存与生产：五大成材库存除冷轧外均环比下降，全国钢厂厂内库存周环比上升0.99万吨，仅热轧和线材库存下降。产量方面，螺纹钢23148万吨、热轧30568万吨、冷轧8814万吨，部分品种如挖掘机、金属炼制设备等产量同比大幅下滑，显示制造业需求疲软。

铁矿石：45港库存环比下降17826万吨，疏港量上升32万吨。巴西和澳洲铁矿石发货量同比增加，显示供应端有所恢复。

房地产数据：2025年4月全国商品房销售面积累计同比下降28.0%，30大中城市4月成交面积同比降11.41%，反映房地产市场持续低迷。开工、施工、竣工等数据未明确，但整体需求疲软可能进一步拖累钢材消费。

制造业产量：多类设备产量同比大幅下降，如汽车产量同比降12.87%，家用电器类（冰箱、空调、洗衣机等）同比降幅超10%，机械类（挖掘机、炼制设备等）降幅显著。部分品类如水泥专用设备、拖拉机等产量环比微幅波动，但多数呈现负增长态势。

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注：部分数据单位可能存在误写，如“5974%”、“043%”等，实际应为小数百分比，但总结中保留原文表述。