20230710-万联证券-传媒行业周观点_2023世界人工智能大会聚焦AI+游戏_6月中国手游发行商TOP30收入榜发布_14页_2mb

传媒行业周观点总结

核心观点

上周传媒行业（申万）下跌52.1%，跑输沪深300指数，但年初至今累计涨幅达35.32%，表现显著优于去年同期。

游戏AI进展

1. 行业大会：世界人工智能大会（WAIC）聚焦AI+游戏，多家企业和高校联合成立游戏AI研究中心。
2. 厂商表现：
   • 腾讯、米哈游、网易占据全球手游收入榜前三（6月中国市场TOP3）。
   • 中国厂商共39家入围全球TOP100榜单，合计吸金约1.89亿美元。
   • 游戏产品在AppStore畅销榜中占主导，腾讯占5款，网易3款，米哈游2款。
3. 行业动态：
   • 三星推出全球游戏在线商店GamePortal，扩展至多国市场。
   • Steam限制AI生成内容上架，明确版权归属要求。

影视院线动态

• 上周票房排名前三的影片为《消失的她》《八角笼中》《长安三万里》，总票房同比增长159.16%，环比增长47.15%。
• 《逆水寒》手游热度保持高位，国内影视市场受政策支持呈现回暖趋势。

技术创新

1. AIGC赋能：
   • 已在游戏、广告、影视等领域广泛应用，提升内容效率、降低成本。
   • 支撑游戏买量、广告生成、影视制作全流程优化。
2. AI大模型发展：
   • 华为发布盘古大模型3.0，面向行业重塑和技术创新布局。
   • 上海成立大模型测试验证与协同创新中心，推动技术生态建设。

投资建议

拉动传媒行业的核心因素

1. 游戏板块：看好市场回暖与电竞发展，重点布局金币、人流量核心赛道。
2. 影视院线：政策支持电影行业复苏，推荐关注龙头院线及版权平台。
3. 广告营销：梯媒为核心赛道，影院广告线下复苏弹性大。
4. AIGC：从工具到全流程应用的渗透加速，推荐关注具备AI内容布局的企业。

风险提示

1. 政策环境变化（游戏版号发放、AI应用监管）。
2. 消费复苏不及预期，电影内容质量不足。
3. 竞争加剧，技术应用落地不及预期。
4. 个股商誉减值风险。