20140311-光大证券-策略日报_11页_730kb
报告摘要
策略日报_20140311 总结
$\spadesuit$ 头版头条
- 《中证报》：信贷投放受限，货币政策难以紧缩。
- 《上证报》：存款保险制度即将出台，金融改革深化。
- 《证券日报》：年内上市公司股东及高管增持金额达142亿元，共555次。
- WSJ(Asia)：马航失联事件搜寻无果。
- FT (International)：铁矿石价格下跌对矿业股造成冲击。
政经要闻
- 中国2月表外融资萎缩：显示降杠杆政策效果显现，经济下行压力加大，货币政策或将维持稳定。
- 克里米亚冲突持续：局势僵持，外交斡旋停滞，欧美与俄罗斯均加强军事部署，地缘政治风险对市场构成持续冲击。
- 马航失联事件：全球搜寻无果，负面信息加剧投资者悲观情绪。
- 肖钢推动A股纳入MSCI指数：证监会主席表示将积极推动A股纳入MSCI新兴市场指数，同时推进证券法修改和转板机制研究。
$\spadesuit$ 市场要闻
- 沪指下跌2.86%，跌破2000点：市场情绪受经济基本面和马航事件双重打击，股市表现脆弱。
- 深成指创新低：市场整体下跌，九成个股下跌，43只个股跌停。
$\spadesuit$ 行业要闻
- 浙江政府与阿里巴巴合作透明化政府采购：标志着互联网技术开始影响政务，推动政务公开和反腐。
- Instagram与奥姆尼康签署广告协议：金额达1亿美元，显示社交媒体平台与广告巨头合作趋势。
- 易居与腾讯战略合作：乐居分拆赴美上市，推动房产移动电商发展。
数据概览（2014/03/10）
全球股票市场指数表现
| Region |
Country |
Name |
Last |
1 Day |
5 Days |
1 Month |
3 Month S |
6 Month S |
1 Year |
| AMERICAS |
United States |
DJ INDU AVERAGE |
16418.68 |
-0.21% |
0.80% |
4.17% |
2.70% |
10.25% |
14.82% |
| AMERICAS |
Mexico |
MX IPC COMP MX |
314.58 |
-0.60% |
0.50% |
-8.60% |
-6.93% |
##### |
##### |
| EMEA |
Europe |
EUR STOXX 50 |
1532.35 |
0.04% |
2.07% |
3.74% |
5.69% |
14.54% |
26.01% |
| EMEA |
France |
CAC 40 INDEX |
4370.84 |
0.10% |
1.86% |
3.16% |
6.84% |
6.17% |
13.82% |
| EMEA |
Germany |
XETRA DAX PF |
9265.50 |
-0.91% |
-1.00% |
-0.26% |
1.66% |
9.70% |
16.01% |
| ASIAN-PACIFIC |
China |
SSE COMPOSITE |
1999.06 |
-2.86% |
-3.67% |
-4.17% |
##### |
##### |
##### |
全球主要大宗商品价格表现
| Category |
Name |
Last |
1 Day |
WTD |
MTD |
QTD |
YTD |
| Energy |
LIGHT CRUDE MA |
101.12 |
1.00% |
-0.01% |
-1.58% |
2.59% |
2.59% |
| Energy |
BRENT CRUDE AP |
108.08 |
0.83% |
-0.06% |
-1.07% |
-2.62% |
-2.62% |
| Agriculture |
CORN |
472.00 |
-0.98% |
5.14% |
7.68% |
6.57% |
6.57% |
| Agriculture |
WHEAT SRW |
645.00 |
0.74% |
7.89% |
-8.13% |
32.39% |
32.39% |
| Metals & Industrial |
100 OZ GOLD |
1341.40 |
-1.01% |
1.26% |
2.02% |
8.60% |
8.60% |
| Metals & Industrial |
HG COPPER |
3.11 |
-3.63% |
-2.53% |
2.57% |
11.20% |
11.20% |
全球国家货币兑美元汇率表现
| Region |
Name |
Last |
1 Day |
5 Days |
30 Days |
90 Days |
180 Days |
360 Days |
| AMERICAS |
Argentine Peso |
7.86 |
0.0% |
0.3% |
-0.2% |
-20.2% |
-27.2% |
-35.3% |
| ASIA-PACIFIC |
Chinese Yuan |
6.14 |
-0.2% |
-0.3% |
-1.2% |
-1.1% |
1.2% |
-0.3% |
| ASIA-PACIFIC |
Japanese Yen |
103.27 |
0.0% |
-0.2% |
-0.9% |
-3.6% |
-7.7% |
-2.9% |
| EMEA |
British Pound |
1.66 |
0.4% |
0.6% |
-1.4% |
-1.6% |
-5.0% |
-9.2% |
全球主要国家债券收益率表现
| Region |
Name |
Yield |
1 Day |
5 Days |
30 Days |
90 Days |
180 Days |
360 Days |
| EMEA |
2Y GILT |
0.60 |
2.80 |
11.00 |
19.90 |
27.69 |
40.15 |
0.66 |
| EMEA |
10Y GOVT. BOND |
-5.60 |
-13.30 |
-38.90 |
-80.40 |
-130.51 |
-231.05 |
3.31 |
| ASIA-PACIFIC |
JP 2Y BMK |
0.10 |
-0.10 |
-1.50 |
-2.40 |
-6.30 |
-2.40 |
0.08 |
2、配置建议
2014年3月行业配置建议
| 板块名称 |
流通A股市值占比 |
配置建议 |
备注 |
| 石油石化 |
10.11% |
超配 |
关注中国石化混合所有制改革红利 |
| 煤炭 |
2.53% |
低配 |
|
| 有色金属 |
2.86% |
低配 |
|
| 电力及公用事业 |
3.41% |
超配 |
关注水电结构性机会，环保行业政策超预期 |
| 钢铁 |
1.85% |
低配 |
|
| 基础化工 |
3.19% |
超配 |
三月行业进入旺季，但下游需求偏弱 |
| 建筑 |
2.41% |
超配 |
|
| 建材 |
1.32% |
超配 |
三月旺季，产品价格见底，开始提价 |
| 机械 |
4.11% |
超配 |
关注油服、节能机械、机器人与冷链 |
| 医药 |
6.62% |
超配 |
三月政策出台概率大，药品降价落地可能性大 |
| 食品饮料 |
3.55% |
超配 |
白酒销售与库存开始触底回升，行业重组预期提升 |
| 农林牧渔 |
1.66% |
低配 |
|
| 银行 |
16.81% |
超配 |
|
| 非银金融 |
6.03% |
超配 |
|
| 房地产 |
4.04% |
超配 |
房价涨幅回落，全国性降价潮来临 |
| 电子元器件 |
3.63% |
超配 |
关注蓝宝石、LED，1季报业绩可能超预期 |
| 通信 |
2.07% |
超配 |
关注4G，未来业绩可期 |
| 计算机 |
2.69% |
超配 |
行业变化加大，模式创新加快，可长期关注 |
3、分析师声明与介绍
- 分析师：孙枫、薛俊、孙金霞
- 联系方式：
- 孙枫：021-22169324，sunfeng@ebscn.com
- 薛俊：021-22169045，xuejun1@ebscn.com
- 孙金霞：021-22169042，sunjx@ebscn.com
4、行业及公司评级体系
| 评级 |
定义 |
| 买入 |
投资收益率领先市场基准指数15%以上 |
| 增持 |
投资收益率领先市场基准指数5%-15% |
| 中性 |
投资收益率与市场基准指数相差-5%至5% |
| 减持 |
投资收益率落后市场基准指数5%-15% |
| 卖出 |
投资收益率落后市场基准指数15%以上 |
| 无评级 |
无法给出明确投资评级 |
5、免责声明
- 本报告基于假设，分析结果可能因假设不同而有差异。
- 估值方法及模型有其局限性，不保证证券在该价格交易。
- 报告内容不构成投资、法律、会计或税务建议。
- 光大证券及其附属机构可能持有相关证券头寸或提供相关服务，投资者需注意利益冲突。
- 报告版权归光大证券所有，未经许可不得翻版、复制、刊登、发表、篡改或引用。
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
