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证券研究报告-晨会聚焦总结

核心内容概述

本报告为中原证券于2022年5月17日发布的晨会聚焦内容，涵盖国内市场与国际市场表现、财经要闻、宏观策略、市场分析、行业公司动态、重点数据更新及近期报告汇总。

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国内市场表现

指数名称	昨日收盘价	涨跌幅(%)
上证指数	3,073.75	-0.34
深证成指	11,093.37	-0.60
创业板指	2,331.23	-1.14
沪深 300	3,956.54	-0.80
上证 50	2,720.41	-1.01
科创 50	996.51	-1.41
创业板 50	2,319.19	-1.28
中证 100	3,899.52	-0.83
中证 500	5,791.08	-0.10
中证 1000	6,082.88	0.18
国证 2000	7,273.10	0.30

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国际市场表现

指数名称	收盘	涨跌幅(%)
道琼斯	32,196.66	1.47
标普500	4,023.89	2.39
纳斯达克	11,805.00	3.82
德国DAX	14,027.93	2.10
富时100	7,418.15	2.55
日经225	26,547.05	0.45
恒生指数	19,950.21	0.26

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财经要闻

1. 国内经济数据：

   • 4月社会消费品零售总额同比下降11.1%，预期下降5.9%，1-4月同比下降0.2%。
   • 4月规模以上工业增加值同比下降2.9%，预期增1.1%，前值增5%。
   • 1-4月固定资产投资同比增长6.8%，其中房地产开发投资同比下降2.7%。
   • 1-4月商品房销售面积同比下降20.9%，房地产开发企业到位资金同比下降23.6%。

2. 政策支持：

   • 工信部等11部门启动大中小企业融通创新“携手行动”，目标是到2025年形成协同、高效、融合、顺畅的创新生态。

3. 出口情况：

   • 4月汽车企业出口14.1万辆，环比下降17.2%，同比下降6.6%；1-4月出口72.3万辆，同比增长39.4%。

4. 同业存单基金：

   • 同业存单指数基金再次扩容，博时、广发、易方达、银华等基金获批，为第三批获批。

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宏观策略

总量周观点

• 经济底逐步显现，5月复苏动能增强：4月经济数据欠佳，但5月经济复苏动能增强，预计下半年货币政策将延续当前基调，财政政策或加速推进。

大类资产配置

• 全球经济预期走弱，大类资产普遍回落：4月全球大类资产多数表现偏弱，商品>债券>权益。
• 资产配置建议：股票25%、债券25%、商品25%、Reits 25%。

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市场分析

核心资产走低A股小幅震荡

• 市场表现：A股小幅震荡，上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.42倍和36.48倍，处于近三年中位数以下。
• 投资建议：关注汽车、新能源、房地产、半导体等行业的投资机会，中线关注低估值蓝筹股。

汽车地产领涨A股震荡上扬

• 市场表现：A股震荡上扬，汽车、房地产等复产复工相关板块领涨。
• 投资建议：关注汽车、新能源、房地产、半导体等行业的投资机会，中线关注低估值蓝筹股。

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行业公司动态

化工品价格整体回落

• 行业表现：中信基础化工行业指数下跌12.29%，农药、聚氨酯、钾肥行业表现较好。
• 投资建议：关注煤化工、农药和化肥行业。

锂电池板块

• 行业表现：2022年4月锂电池板块指数下跌18.85%，新能源汽车销售29.9万辆，同比增长45.15%。
• 投资建议：关注板块超跌反弹机会，短期关注六氟磷酸锂、电解液等原材料价格回调。

机械行业

• 2021年业绩回升明显：营业收入增长18.03%，净利润增长8.36%。
• 2022Q1表现：营业收入增长4.05%，净利润下降17.5%。
• 投资建议：聚焦科技成长主流赛道，关注机床设备、锂电设备等板块。

有色行业

• 行业表现：4月有色板块下跌11.98%，黄金价格高位震荡。
• 投资建议：关注铜、黄金板块。

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重点数据更新

限售股解禁明细

代码	简称	解禁数量（万股）	占总股本比例（%）	解禁日期
002579.SZ	中京电子	597.51	0.01	2022/05/18
000301.SZ	东方盛虹	276,822.55	0.47	2022/05/18
002932.SZ	明德生物	825.98	0.08	2022/05/18

沪深港通前十大活跃个股

排序	代码	证券名称	成交金额（亿）	涨跌幅（%）
1	600519.SH	贵州茅台	48.81	0.32
2	600096.SH	云天化	29.92	0.00
3	600938.SH	中国海油	29.25	0.35
4	601012.SH	隆基绿能	29.07	0.38
5	601633.SH	长城汽车	27.11	-0.14

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IPO信息

公司名称	公司代码	中购日期	发行数量	中购上限	发行价格
菲菱科思	301191	2022-05-17	1,334.00	1.30	72.00
必易微	787045	2022-05-17	1,726.23	0.40	55.15
云从科技	787327	2022-05-18	-	-	-

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近期报告汇总

日期	题目	作者
2022-05-16	总量周观点：经济底逐步显现，5月复苏动能增强	周建华, 钮若洋
2022-05-16	大类资产配置专题：全球经济预期走弱，大类资产普遍回落	周建华, 魏际维
2022-05-16	市场分析：核心资产走低A股小幅震荡	张刚
2022-05-16	周度策略：市场情绪恢复，预计将震荡向上	周建华
2022-05-15	公司点评报告：毛利、费用皆有改善预期，全年业绩值得期待	唐月
2022-05-15	年报点评：短期业绩承压，受益稳增长发力需求有望迎来边际改善	刘智
2022-05-15	行业周报：2021年业绩回升明显，2022年疫情因素增长承压	唐俊男
2022-05-15	市场分析：外盘大幅波动A股震荡回落	张刚
2022-05-13	行业周观点：中原证券行业周观点	乔琪
2022-05-13	市场分析：汽车地产领涨A股震荡上扬	张刚
2022-05-13	行业专题研究：机械行业2021年报&2022Q1业绩总结	刘智
2022-05-13	行业月报：销量总体符合预期，短期看反弹	牟国洪
2022-05-11	行业月报：上海疫情得到有效控制，经济活动有望逐步恢复	唐月
2022-05-05	行业月报：海外高通胀持续，黄金高位震荡	刘智

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总结

• 经济复苏预期增强：5月经济复苏动能增强，疫情逐步控制，政策支持力度加大，市场情绪恢复。
• 大类资产配置：股票、债券、商品和Reits配置比例为25%、25%、25%、25%，建议关注稳增长、涨价、消费、出口等领域的投资机会。
• 行业表现：机械、化工、新能源、计算机等板块表现分化，建议关注受益于政策和行业复苏的板块。
• 政策支持：工信部等11部门推动大中小企业融通创新，稳增长政策持续发力。
• 数据更新：限售股解禁、沪深港通活跃个股、IPO信息等对市场产生影响。