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晨会纪要核心摘要

昨日沪深300和创业板指数继续下行。从涨幅前五行业看，汽车、石油石化、钢铁表现较好。跌幅前五中，房地产、综合、商贸零售等下行明显。宏观经济方面，11月CPI同比持平，核心通胀相对偏弱，但政策需进一步发力以稳定价格。银行板块估值修复逻辑延续，高股息与低估值标的具有吸引力。地产行业政策松绑成效初显，一线城市交易热度回升，看好龙头房企及其产业链延续性机会。

政策面，12月政治局会议提出“稳住楼市股市”表述，并重申“宽货币+宽信用”组合，是市场重要拐点。同时风险提示“不发生系统性风险”，显示高层防范局部风险的决心。

金融工程方面，行业ETF轮动模型新增宏观驱动与技术指标模型，优化后行业波动能力增强，超额收益明显。建议关注券商股的分化行情以及高股息航运股。

房地产销量回暖明确，但价格回升仍需时间。看好估值修复能力强的标的，重点把握高信用地区房企业绩弹性。

煤炭行业供需结构出现显著改善，炼焦煤与动力煤双底格局成型。消费端BD机会、原料药企稳、REITs市场扩容、医药原料需求释放是后续攻守重点方向。

保险开门红持续高增，科技乐观政策持续催化。个股建议关注性价比突出的公用事业板块和稳健高股息标的。

纯技术角度，估值最低5%分位区间酝酿大机会，结合盈利修复节奏精选价值股。纳指继续回升，高分红策略继续有效。

法律声明中提示信息安全事件可能影响短期预期，建议留有余地。

本报告仅作为内部研究使用，不作具体投资建议。

（根据原文事件节选简化整合）