20220206-安信证券-新三板主题报告_IPO观察_北交所首家转板公司过会_1月IPO过会30家_20页_1mb

报告摘要

IPO观察总结：北交所首家转板公司过会，新三板公司IPO动态

核心内容概览

2022年1月，中国IPO市场整体表现活跃，共33家公司上会，其中30家顺利过会，过会率高达90.91%。各板块过会情况如下：

科创板：9家上会，8家过会，过会率 $88.89%$
创业板：16家上会，15家过会，过会率 $93.75%$
主板：8家上会，7家过会，过会率 $87.50%$

主要观点

北交所首家转板公司过会
- 北交所上市公司观典转板科创板过会，成为北交所首家转板公司。
- 转板过程仅用不到6个月时间，推进速度较快，标志着我国多层次资本市场建设迈出了新一步，形成“新三板基础层-创新层-北交所-沪深市场”的互联互通模式。
- 股转公司发布《全国中小企业股份转让系统分层管理办法（征求意见稿）》，优化了进层财务与非财务条件，加强了公司质量控制，进一步推动新三板市场发展。
新三板公司IPO表现亮眼
- 2021年至今，已有122家原新三板公司过会，占IPO过会公司的 $27.92%$。
- 在主板、创业板和科创板中，新三板公司占比分别为 $15.38%$、$35.55%$、$23.65%$，显示出新三板公司在多层次资本市场中的重要地位。
- 本周（0124-0130）共有3家新三板公司过会：里得电科、工大科雅、超卓航科。
IPO排队情况
- 截至2022年1月，IPO排队企业共507家，其中创业板数量最多，达247家。
- 沪市主板、深市主板分别有96家和86家在排队，科创板有78家。
转板收益率显著
- 新三板企业转IPO上市的平均收益率为 $518% - 882%$，其中骏成科技在深交所创业板上市后市值增长 $3491%$，成为转板收益的典型案例。

关键信息

一周IPO过会情况

总过会企业：14家
主板：3家（鹿山新材、康冠科技、里得电科）
创业板：8家（笛东设计、满坤科技、中科环保、BYD半导、智立方、沃得农机、国缆检测、工大科雅）
科创板：3家（芯龙技术、九州一轨、超卓航科）

BYD半导体亮点分析

BYD半导作为国内车规级芯片龙头，主要业务包括功率半导体、智能控制IC、智能传感器及光电半导体。
收入同比增速达 $31.5%$，在过会企业中表现突出，具有长期关注价值。

过会企业数据概览

14家公司中，13家归母净利润超过5000万元，占比 $93%$。
归母净利润规模分布显示，多数企业盈利稳定，且增长潜力良好。
行业分布显示，过会企业涵盖多个领域，包括环保、半导体、农业机械、检测服务等。

新三板公司转板统计

2021年至今，新三板公司共122家过会，其中75家为创业板、35家为科创板、12家为主板。
本周过会的3家新三板公司中，21.43%为新三板公司。

排队情况

主板：96家（沪市主板、深市主板）
创业板：247家
科创板：78家

风险提示

政策风险：市场政策变动可能影响IPO进程。
IPO进度放缓：审核流程可能受到外部因素影响。
公司经营风险：部分公司可能存在经营不确定性，需谨慎评估。

图表与数据

图1：2022年上交所主板、深交所主板企业IPO情况总览
图2：2022年创业板企业IPO情况总览
图3：2022年科创板企业IPO情况总览
图4：本期过会企业归母净利润规模分布
图5：本期过会企业行业分布
图6：最新IPO排队数量（受理+反馈）
图7：2021年至今已过会三板公司分布
图8：2021年至今已过会三板公司占过会公司比重

表格数据

表1：北交所已辅导/未辅导/辅导验收名单（利润大于3000万元）
表2：一周（0124-0130）IPO发审委审核结果一览（14家公司顺利过会）
表3：一周（0124-0130）各个板块的过会情况
表4：本期过会公司初步数据一览（按收入排序）
表5：2020年至今主板中小板IPO过会三板公司统计
表6：2020年至今创业板IPO过会三板公司统计
表7：新三板企业2020年至今科创板过会概览
表8：最新转板上市的10家公司
表9：各个板块新三板转板上市收益率top5（剔除市值小于5亿的公司）

总结

2022年1月IPO市场表现活跃，北交所首家转板公司过会，标志着多层次资本市场建设取得重要进展。新三板公司在IPO中表现出色，整体过会率较高，且转板后市值增长显著。主板、创业板、科创板的过会率均保持在较高水平，但创业板数量最多，显示其在当前IPO市场中的活跃度。随着政策的不断优化，新三板企业有望获得更多资本市场支持，推动中小企业发展。

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