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兴证期货碳酸锂日度报告2023年8月7日总结

行情回顾

• 现货价格：国产995%电池级碳酸锂现货平均价262500元/吨（下跌3500元）；国产992%工业级碳酸锂现货平均价248500元/吨（下跌2500元）；电池级氢氧化锂平均价257000元/吨（下跌3000元）。
• 期货价格：上一交易日碳酸锂主力合约LC2401收盘228950元/吨，下跌700元（跌幅0.30%）；次主力合约LC2402收盘221250元/吨，下跌1200元（跌幅0.54%）。
• 市场动态：受SMM数据支持，整体碳酸锂价格呈下跌趋势。

后市展望

• 短期分析：供应端澳洲锂矿产量增长低于预期，碳酸锂成本约25万元/吨；需求端磷酸铁锂产量增48%，但中下游库存高企（碳酸锂库存环比降68%，三元材料库存环比降25%），补库力度减弱，锂价下行空间存在。
• 整体趋势：短期锂价低位震荡，供应有限，需求去库，价格波动较小。

供应端供需分析

• 产量变化：澳洲锂矿企业二季度产量低于预期；国内碳酸锂产量环比增36万吨（同比支撑）。
• 库存水平：中游正极材料企业碳酸锂库存高位（年初2倍），累库压力大；锂原矿产量稳定。

需求端动态

• 电动汽车市场：全球EV销量增长（中国Q1增29%，美国平均价降20%），政策支持（中国CQC认证要求）。
• 电芯与材料需求：磷酸铁锂需求增长，三元材料产量分化（523环比降21%，811环比增13%）；电芯价格波动。

关键数据摘要

• 库存与去库：碳酸锂下游库存环比减68%，三元材料开工率63%，磷酸铁锂开工率环比增4%。
• 价格对比：电池级与工业级碳酸锂价差稳定；氢氧化锂价格类似。
• 总体市场：上游挺价销售，中下游博弈，锂价短期震荡下行风险。

结论

• 兴证期货认为，短期碳酸锂市场供需博弈激烈，价格下行压力大，但碳酸锂及电动汽车增长支撑长期需求，中下游需关注库存去化情况。建议跟踪期货合约价差和库存数据。