20221125-中州国际证券-港股晨报_9页_627kb

报告摘要

港股晨报总结

核心内容概览

本报告为中州国际证券有限公司研究部发布的港股晨报，涵盖全球及亚洲主要股市表现、港股精选模拟组合情况、腾讯音乐业绩点评、新股动态以及美元债市场追踪等内容，为投资者提供市场趋势、个股表现及投资策略的参考。

主要观点

1. 全球股市表现

恒生指数：近月反复回升至约17,661点，日涨幅0.8%，年初至今下跌24.5%。
H股指数：报5,992点，日涨幅0.8%，年初至今下跌27.2%。
中国股市：沪综指报3,089点，日跌幅0.25%，年初至今下跌15.1%；深成指报10,957点，日跌幅0.15%，年初至今下跌26.3%；沪深300指数报3,757点，年初至今下跌24.0%。
其他新兴市场：俄罗斯RTS指数报1,146点，年初至今下跌28.2%；巴西IBOVSPA指数报111,831点，年初至今上涨6.7%；印度Sensex30指数报62,273点，年初至今上涨6.9%。
亚洲股市：日经指数报28,383点，日涨幅1.0%，年初至今下跌1.4%；韩国综合指数报2,441点，日涨幅1.0%，年初至今下跌18.0%；富时新加坡指数报3,253点，年初至今上涨4.1%。
欧美股市：道琼斯工业指数报34,194点，日涨幅0.3%，年初至今下跌5.9%；标普500指数报4,027点，日涨幅0.6%，年初至今下跌15.5%；纳斯达克指数报11,285点，日涨幅1.0%，年初至今下跌27.9%；英国富时100指数报7,467点，年初至今上涨1.1%；德国DAX指数报14,540点，日涨幅0.8%，年初至今下跌8.5%；法国CAC40指数报6,707点，年初至今下跌6.2%。

2. 港股精选模拟组合

组合优势：股票相关性不一，降低波动性；包含高增长、防守性及稳定派息型股票；行业分散度高，减少周期性风险。
组合表现：截至2022年11月21日，10只股票平均表现下跌4.21%，相对恒指表现平均上涨5.26%。

3. 腾讯音乐业绩点评

业绩表现：第三季度收入73.7亿元人民币，净利润10.9亿元人民币，非国际财务报告准则净利润14.1亿元人民币，同比增长32.7%；每股基本盈利同比增长50%。
收入结构：音乐订阅收入增长18.3%，数字专辑销售收入及广告收入增长，但转授权收入下降。
毛利率提升：第三季度毛利率达32.6%，同比提升3个百分点，主要得益于内容成本控制及经营效率提升。
股价表现：股价由18.00港元升至22.30港元，市盈率约为20.9倍，市值约756亿港元。

4. 新股动态

11月及12月上市计划：包括360數科、力勤资源等，但具体上市日期及发售价尚未公布。
待招股股份：如卫龙美味、3D Medicines Inc、GROWATT等，涉及多个行业，如食品、生物科技、新能源材料等。

5. 美元债市场表现

投资级板块：受房企融资利好及美联储相对鸽派政策推动，小幅走强；科技、国企、金融板块利差收窄。
高收益板块：大幅走强，地产股债齐升，如碧桂园23年到期债券价格回升至95/98，新城、绿城中国等短端债券价格上涨5-10pt。
新定价债券：包括台州黄岩经济开发集团（4.20%票息，3年期）、澳门国际银行（7.50%票息，PERP）、绍兴市柯桥区建设（4.8%票息，3年期）等。

关键信息

市场情绪：内地疫情反复影响港股气氛，但11月11日出台的救市政策提振市场情绪；美联储加息预期降温，美股气氛回升。
政策影响：国务院出台多项稳经济政策，包括16条救房市措施及19项接续政策；中美签署审计监管合作协议，降低中概股退市风险。
恒指表现：恒指报17,661点，日涨幅0.8%，大市成交额861亿港元；国企指数报5,992点，日涨幅0.79%；恒生科技指数报3,582点，日涨幅0.79%。
市场风险：全球多个央行收紧货币政策，俄乌局势紧张，影响港股表现。
ETF表现：盈富基金、恒生中国企业、恒生科技ETF等表现不一，部分ETF年初至今跌幅显著。

总结

本报告全面分析了港股及全球主要市场的近期表现，指出恒生指数在政策支持及市场情绪回升下有所反弹，但整体仍处于下跌趋势。同时，腾讯音乐的业绩表现良好，股价上涨，成为市场亮点。港股精选模拟组合表现相对稳健，具备较好的分散性。在新股方面，多个公司计划在11月及12月上市，值得关注。美元债市场受政策及经济预期影响，投资级与高收益板块均有不同表现。投资者需注意市场波动及政策风险，合理配置资产，谨慎投资。

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