20150515-华泰证券-研究所晨报_新能源推广政策再出台_公交车新能源化加速_11页_649kb
报告摘要
新能源推广政策再出台，公交车新能源化加速
核心内容
2015年5月15日，华泰证券研究所发布晨报，重点分析了新能源推广政策的出台、市场数据、今日焦点、深度研究、宏观与策略、信息速递、最新覆盖、评级说明等。整体来看，新能源汽车板块受到政策推动，成为市场热点，同时多个行业和个股的评级和投资建议也得到更新。
主要观点
新能源汽车板块
- 新能源推广政策再次出台，推动公交车新能源化加速。
- 预计2019年新能源客车产销将从2014年的1.8万辆跃升至近9万辆，增长超4倍。
- 直接受益企业包括比亚迪、宇通客车、中通客车、安凯客车、汇川技术、卧龙电气、大洋电机等。
市场数据
- 上证综指收盘4378.31，微涨0.06%。
- 沪深300收盘4700.78，微跌0.37%。
- 创业板指收盘3141.59，下跌1.58%。
- 大宗原材料中，天然橡胶跌幅较大，达3.13%。
今日焦点
- 金叶珠宝：租赁业务成本端下降空间大，预计成本可从11%降至7%，业绩释放将更为顺畅，首次给予“买入”评级。
- 翰宇药业：发布定增公告，募集19亿元资金，用于互联网+慢性病管理平台布局，预计未来2-3年市值至少达500亿元，给予“买入”评级。
- 德赛电池：合资成立公司，进军新能源与储能领域，未来前景可观，建议近期重点关注。
- 桑乐金：大健康布局快速推进，市值小、高弹性，建议关注。
- 惠而浦：引入美国惠而浦后出口潜力将极大释放，多品类运作，未来几年增速确定性较强，可长期持有。
- 歌华有线：拟投资建设智慧云项目，助力搭建综合性平台，进入利润释放阶段。
- 宏观策略：维持更低利率，财政加码发力，关注基建、地产，稳增长政策逐步落实。
关键信息
上调评级的公司
| 公司/行业 | 评级调整 | 日期 | 盈利预测与价格区间 |
|---|---|---|---|
| 大通燃气(000593) | 增持(首次) | 20150514 | TP13.8~15.8元 |
| 德尔家居(002631) | 买入(增持) | 20150512 | 2015/2016/2017EPS 0.28/0.37/0.50 元, TP30~35元 |
| 强力新材(300429) | 增持(首次) | 20150512 | TP75~90元 |
| 欧菲光(002456) | 买入(增持) | 20150511 | TP54~45元 |
| 长盈精密(300115) | 买入(增持) | 20150507 | TP45~40元 |
| 潮宏基(002345) | 买入(增持) | 20150507 | 2015/2016/2017EPS 0.40/0.48/0.58 元, TP24~25元 |
| 金叶珠宝(000587) | 买入(首次) | 20150505 | 2015/2016/2017EPS 0.62/0.96/1.20 元, TP30.01~28.06元 |
| 黑芝麻(000716) | 买入(首次) | 20150504 | 2015/2016/2017EPS 0.36/0.53/0.76 元, TP28~30元 |
| 九华旅游(603199) | 增持(首次) | 20150504 | TP48.52~41.23元 |
| 西藏旅游(600749) | 增持(首次) | 20150504 | 2015/2016/2017EPS 0.01/0.06/0.09 元, TP25.96~29.66元 |
| 曲江文旅(600706) | 增持(首次) | 20150504 | TP24.77~21.02元 |
| 长白山(603099) | 增持(首次) | 20150430 | 2015/2016/2017EPS 0.36/0.43/0.59 元, TP22.72~19.88元 |
| 电子元器件 | 增持(中性) | 20150429 | - |
| 国民技术(300077) | 买入(中性) | 20150429 | 2015/2016/2017EPS 0.12/0.29/0.66 元, TP102.9~110元 |
| 纺织服装 | 增持(中性) | 20150429 | - |
| 中国铝业(601600) | 增持(中性) | 20150429 | TP10~12元 |
| 建筑 | 增持(中性) | 20150429 | - |
| 东方财富(300059) | 买入(首次) | 20150428 | 2015/2016/2017EPS 0.49/1.07/1.92 元, TP100~150元 |
| 华能国际(600011) | 买入(增持) | 20150426 | 2015/2016/2017EPS 0.92/0.94/1.12 元, TP15~13元 |
| 华数传媒(000156) | 买入(增持) | 20150424 | TP45~60元 |
| 凤凰传媒(601928) | 买入(增持) | 20150422 | TP15~18元 |
| 海立美达(002537) | 买入(中性) | 20150422 | 2015/2016/2017EPS 1.00/1.23/1.60 元, TP30~40元 |
| 森马服饰(002563) | 买入(增持) | 20150422 | TP70~72元 |
| 森源电气(002358) | 买入(增持) | 20150422 | TP45~50元 |
| 宝馨科技(002514) | 买入(增持) | 20150421 | 2015/2016/2017EPS 0.53/0.83/1.12 元, TP0~0元 |
| 易食股份(000796) | 买入(首次) | 20150421 | 2015/2016/2017EPS 0.31/0.37/0.44 元, TP17.66~14.45元 |
| 号百控股(600640) | 增持(首次) | 20150420 | TP24.78~28.32元 |
| 欣泰电气(300372) | 增持(首次) | 20150420 | 2015/2016EPS 1.19/1.36 元, TP43~45元 |
| 士兰微(600460) | 买入(首次) | 20150420 | 2015/2016/2017EPS 0.18/0.22/0.27 元, TP10~11元 |
| 罗莱家纺(002293) | 买入(增持) | 20150420 | TP51~60元 |
深度研究
- 德尔家居：从优秀走向卓越，布局智能家居和石墨烯产业，预计未来十年有望成为行业领先者。
- 汽车金融：汽车金融是汽车行业未来的重要增长点，预计能为经销商创造新的利润增长点，推荐标的包括广汇汽车、庞大集团、得润电子、正通汽车、亚夏汽车、平安银行。
宏观与策略
- 融资低迷：融资继续宽松以提升金融机构和企业的风险偏好，M2增速低于预期，实体信贷低迷。
- 政策展望：稳增长政策逐步落实，财政和货币双轮驱动，预计5月投资将出现企稳势头。
- 财政政策：财政支出增速创三年高位，需加码发力以遏制经济下行风险。
最新覆盖
- 大通燃气：大幅进军天然气业务，揭开转型大幕，预计2015-2017年EPS分别为0.11、0.16、0.20元，给予“增持”评级。
- 强力新材：首次给予“增持”评级，预计2015、2016年EPS分别为1.30、2.12元。
信息速递
- 李克强邀请卡梅伦年内正式访华。
- 中国银监会发布2014年报。
- 互联网及生物制药等行业企业家信心指数达120。
- 中国前四月财政收入增速偏低，财政支出增速创三年高位。
- 中国银监会将推银行业混合所有制改革。
- 央行指导部分银行降息后不要调高存款利率。
- 习近平会见莫迪，重点推动铁路产业园区等合作。
- 银监会：截至去年末银行业金融机构不良贷款余额1.43万亿元。
华泰研究所月度重点股票池（2015年05月）
| 股票名称 | 股票代码 | 所属行业 | 投资评级 | EPS_YA | EPS_YE1 | EPS_YE2 | EPS_YE3 | 组内权重 | 研究员 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 宋城演艺 | 300144 | 餐饮旅游 | 买入 | 0.65 | 1.12 | 1.44 | 1.79 | 20 | 薛蓓蓓 |
| 金陵饭店 | 601007 | 餐饮旅游 | 增持 | 0.13 | 0.37 | 0.43 | 0.51 | 20 | 薛蓓蓓 |
| 腾邦国际 | 300178 | 餐饮旅游 | 增持 | 0.53 | 0.66 | 0.94 | 1.28 | 20 | 薛蓓蓓 |
| 西藏旅游 | 600749 | 餐饮旅游 | - | - | - | - | - | 20 | 刘洋 |
| 众信旅游 | 002707 | 餐饮旅游 | 买入 | 1.48 | 1.93 | 2.66 | 3.22 | 20 | 薛蓓蓓 |
| 国民技术 | 300077 | 电子元器件 | 买入 | 0.12 | 0.29 | 0.66 | - | 20 | 张騜 |
| 欣旺达 | 300207 | 电子元器件 | 买入 | 0.67 | 1.23 | 2.05 | 3.42 | 20 | 张騜 |
| 士兰微 | 600460 | 电子元器件 | 买入 | 0.18 | 0.22 | 0.27 | - | 20 | 张騜 |
| 欧菲光 | 002456 | 电子元器件 | 买入 | 0.66 | 0.90 | 1.32 | 1.56 | 20 | 张騜 |
| 长盈精密 | 300115 | 电子元器件 | 买入 | 0.52 | 1.00 | 1.39 | 1.81 | 20 | 张騜 |
| 华孚色纺 | 002042 | 纺织服装 | 买入 | 0.24 | 0.28 | 0.44 | 0.58 | 50 | 朱丽丽 |
| 韶能股份 | 000601 | 公用事业 | 增持 | 0.19 | 0.31 | 0.37 | 0.39 | 100 | 程鹏 |
| 方大炭素 | 600516 | 黑色金属 | 买入 | 0.14 | 0.20 | 0.27 | 0.31 | 100 | 陈雳 |
| 盾安环境 | 002011 | 家用电器 | 买入 | 0.25 | 0.15 | 0.28 | 0.62 | 50 | 李艳光 |
| 和晶科技 | 300279 | 家用电器 | 买入 | 0.15 | 0.20 | 0.55 | 0.90 | 50 | 张立聪 |
| 中色股份 | 000758 | 有色金属 | 增持 | 0.08 | 0.28 | 0.52 | 0.81 | 25 | 陆冰然 |
| 天齐锂业 | 002466 | 有色金属 | 增持 | 0.50 | 1.05 | 1.61 | 2.28 | 25 | 陆冰然 |
| 民丰特纸 | 600235 | 轻工制造 | 买入 | 0.05 | -0.07 | 0.08 | 0.24 | 50 | 陈羽锋 |
| 喜临门 | 603008 | 轻工制造 | 增持 | 0.38 | 0.43 | 0.58 | 0.76 | 50 | 陈羽锋 |
| 华数传媒 | 000156 | 传媒 | 买入 | 0.22 | 0.31 | 0.46 | 0.58 | 20 | 许娟 |
| 乐视网 | 300104 | 传媒 | 买入 | 0.60 | 0.47 | 0.65 | 0.84 | 20 | 解梦晖 |
| 昆仑万维 | 300418 | 传媒 | 买入 | 2.08 | 1.69 | 2.22 | 2.99 | 20 | 解梦晖 |
| 东方财富 | 300059 | 传媒 | 买入 | 0.10 | 0.49 | 1.07 | 1.92 | 20 | 王禹媚 |
| 奥飞动漫 | 002292 | 传媒 | 增持 | 0.38 | 0.85 | 1.15 | 1.47 | 20 | 解梦晖 |
评级说明
行业评级
- 增持：行业股票指数超越基准
- 中性：行业股票指数基本与基准持平
- 减持：行业股票指数明显弱于基准
公司评级
- 买入：股价超越基准20%以上
- 增持：股价超越基准5%-20%
- 中性：股价相对基准波动在-5%~5%之间
- 减持：股价弱于基准5%-20%
- 卖出：股价弱于基准20%以上
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