20240204-华泰期货-养殖月报_节前消费提振_生猪现货大幅上涨_14页_959kb

策略摘要

生猪观点：

• 1月生猪供应平稳，春节前无大规模出栏降体重操作，导致出栏均重稳定，形成供不应求局面，引发价格上涨。天气寒冷导致调运困难、成本上升，加剧地区供需矛盾。
• 屠宰开工率创全年新高，价差缩小、近月合约上涨强于远月，节前部分地区缺猪预示节后可能出现供应缺口。
• 策略：单边谨慎看涨，风险：节后供应压力增加。

鸡蛋观点：

• 供应端：淘汰鸡出栏量增加，新开产蛋鸡量大于淘汰量，蛋鸡存栏量小幅增加，供应宽松。
• 需求端：终端需求不及预期，高校放假、返乡因素导致需求减弱，库存消化为主。
• 策略：谨慎看空，风险：消费提振。

关键分析：

• 生猪受季节性需求、出栏节奏影响价格分化，短期偏强运行。
• 鸡蛋面临供应过剩与终端需求不足，价格震荡偏弱。