20240925-南华期货-南华铜日报_4页

铜市场分析总结

盘面回顾

周二沪铜指数强势上涨，收于7670元/吨（此前可能存在单位写为“万元”为误，结合涨跌幅百分比判断应为元/吨），持仓量增加。上海有色现货升水150元/吨。

产业动态

• 精矿加工费上调
  CSPT小组召开季度会议，确定2024年第四季度铜精矿现货采购指导加工费TC/RC分别上调至35美元/吨和35美分/磅，相比上一季度（第三季度为30美元/吨及30美分/磅）有所提升。

核心逻辑

• 政策推动市场信心
  国务院新闻发布会宣布三项政策：下调存款准备金率和政策利率、降低存量房贷利率并统一首付比例、创设新工具支持股市发展，提振大宗商品市场情绪。
• 短期走势与操作建议
  铜价因政策利好上行，但短期需消化宏观影响，建议投资者等待至9月27日结合自身现货头寸调整持仓。

短期展望

目前市场持币观望情绪较浓，结合宏观政策、加工费上调等因素预计铜价仍保持一定上行支撑。拥挤的持仓和短期调整建议操作谨慎，观望进一步明朗信号。

结语

宏观经济政策给予市场强力支持，但短期缺乏利多因素，在供应端仍利多铜价，在需求端不确定性仍存在情况下，铜价走势将取决于宏观政策持续性和行业供需演变。