20161101-华创证券-电子行业周报_从高通收购NXP看几大科技大方向_21页_930kb

电子行业周报总结（2016年10月30日）

核心内容

本报告主要围绕高通收购NXP这一重大事件，分析其对电子行业的影响及未来科技发展的趋势。高通以470亿美元收购NXP，这是科技史上第二大并购案，标志着其从智能手机芯片霸主向汽车电子、物联网和嵌入式芯片领域扩张。NXP作为全球第一大汽车芯片供应商，在射频、身份识别和安全领域拥有强大实力，此次收购有助于高通在模拟和数字芯片领域达到顶级水平，并巩固其在无线通信领域的领导地位。

主要观点

1. 全球化并购加速：全球半导体行业并购持续增长，2016年已达到900亿美元，中国芯片产业迎来黄金发展期，尤其在智能硬件、智能汽车和物联网领域。
2. 智能汽车成为新科技方向：2018年被视为智能汽车发展的关键年份，特斯拉、奔驰、宝马等企业推动行业快速成长，智能驾驶技术成为竞争焦点。
3. 5G产业趋势明显：5G技术将加速推进，推动新一代网络平台建设，微基站和智慧灯杆将成为基础设施投资的重点，带动相关产业链发展。

关键信息

高通收购NXP的意义

• 技术整合：高通在收购NXP后，将在模拟、射频芯片布局上大幅提升，成为全球顶级芯片供应商。
• 产业扩张：从智能手机芯片扩展至汽车电子、物联网、嵌入式芯片，形成跨领域布局。
• 5G与GPU布局：高通在5G和GPU领域加大投入，抢占未来行业制高点。

中国芯片产业的机会

• 技术合作与授权：通过与海外技术合作、授权和并购，中国芯片企业有望提升整体实力。
• 国内产业链崛起：随着武汉新芯、中芯国际等晶圆厂的发展，流片成本下降，创新速度加快。
• 重点推荐企业：包括科大国创、科恒股份、先导智能、景嘉微、全志科技、兆易创新、汇顶科技、中科创达、石大胜华、天赐材料、当升科技、诺德股份等。

海外科技股表现

• 美股科技股：本周涨幅前五包括Gravity-Adr（90.3%）、Lightbridge（36.6%）、Copsync（24.5%）、Sphere 3d（24.2%）、Acco Brands（21.8%），跌幅前五包括亚马逊（-5.21%）、京东（-3.61%）、Lendingclub（-3.09%）、腾讯（-2.89%）、推特（-2.38%）。
• 港股科技股：涨幅前五包括企展控股（39.2%）、大洋集团（22.6%）、神州数字（19.4%）、中国铝罐（19.4%）、环康集团（17.4%），跌幅前五包括申基国际（-35.6%）、鑫网易商（-22.8%）、顺风清洁能源（-19.5%）、国联通信（-16.7%）、中国地能（-16.4%）。
• 台股科技股：涨幅前五包括淳安（39.9%）、正达（36.2%）、太欣（34.9%）、沛亨（29.6%）、久威国际（28.8%），跌幅前五包括中日新（0.2%）、华亚科（0.3%）、全智科（0.4%）、富尔特（0.4%）、陇华（0.4%）。

本周市场回顾

• 行业表现：电子板块本周下跌1.25%，跑输沪深300指数1.62%，在所有一级行业中排名第27。
• 子行业表现：被动元件涨幅最大（0.19%），印制电路板跌幅最大（-2.41%）。
• 个股表现：涨幅前五为好利来（13.62%）、铜峰电子（8.72%）、国民技术（6.54%）、安洁科技（6.17%）、康强电子（6.11%）；跌幅前五为东山精密（-8.76%）、苏大维格（-8.30%）、科恒股份（-8.22%）、保千里（-7.71%）、光韵达（-6.96%）。
• 估值情况：电子行业市盈率PE-TTM为58.2，较2012年历史最低点25.11高出132%，较历史最高点100.63低42%。

行业重要资讯

1. 半导体：

   • FOWLP封装成为主流趋势，高通和海思开始导入。
   • 台投审会核准汉微科母公司5亿欧元转投资ASML。
   • 华邦电拟投资77.76亿购置设备，旺宏投资6.5亿扩充高端产能。
   • ADI收购Innovasic，加强工业以太网解决方案。

2. 消费电子：

   • 富士通与联想建合资公司，重组PC业务。
   • 微软发布基于Win10的VR头戴设备。
   • 三星Galaxy Note 8集成AI助手。
   • IDc数据显示OPPO和vivo首度成为中国智能手机市场冠亚军。

3. 汽车电子：

   • 高通收购NXP，拓展至汽车电子领域。
   • 特斯拉推进完全自动驾驶技术。
   • Uber进军长途货运市场，成立Uber Freight部门。
   • Uber研发飞行汽车项目。

4. 物联网：

   • 英特尔与Visa合作构建物联网安全支付环境。
   • 美国将采纳TMF智慧城市成熟度模型。

5. 人工智能：

   • 日立改进手指静脉识别技术。
   • 微软发布Microsoft Concept Graph和Concept Tagging模型。

6. 其他：

   • 三星收购Tachyon，拓展安全服务。
   • 《新一代信息技术产业规划（2016-2020）》即将发布，重点关注5G、物联网、集成电路和国产软件。

重要公告汇总

1. 资产重组：

   • 多家上市公司进行资产重组，涉及多个领域，如天神娱乐、赛为智能、金利科技、丰东股份、创业软件、力源信息、汉鼎宇佑、共达电声、新力金融、四维图新等。

2. 重要股东增减持：

   • 力合股份减持28.06万股，交易价格21.29元。

3. 员工持股计划：

   • 茂硕电源启动员工持股计划，涉及44人，金额2000万元。

4. 重要订单：

   • 东山精密与群创光电签署2017年供需合作备忘录。
   • 欣旺达与国网吉林省电力有限公司电力科学研究院签订战略合作伙伴协议。

5. 其他：

   • 多家上市公司发布三季报，显示不同程度的营收和净利润增长。

未来展望

• 科技方向：智能汽车、5G、物联网、人工智能等领域将持续发展，成为未来科技红利的重要来源。
• 中国芯片产业：随着全球并购加速，中国芯片企业有望在技术、市场和资本层面获得更多机会。
• 投资建议：重点关注科大国创、科恒股份、先导智能、景嘉微、全志科技、兆易创新、汇顶科技、中科创达、石大胜华、天赐材料、当升科技、诺德股份等企业，以及长盈精密、欧菲光、信维通信、大族激光、春兴精工、欣旺达、安洁科技、蓝思科技等白马龙头。