20231114-东方财富证券-朗进科技-300594.SZ-2023年三季报点评_海内外城轨空调需求向好_烟草烘干业务有望迎来突破_4页_386kb

进行总结：

朗进科技（300594）2023年前三季度营收稳步增长，归母净利润同比上涨1043%，主要受益于铁路及轨道交通市场的恢复与海外需求提升。公司持续推进新能源车辆空调、热泵烘干、储能温控等多个新业务方向，毛利率8月已升至20.63%，净利率-7.9%，显示出盈利能力提升。在海外市场及城轨车辆空调领域，公司已顺利通过多个重要项目的FAI验收，进入批量交付阶段，未来三年市场增长前景看好。在烟草烘干业务方面，公司与云南省等多地签署合作协议，中标金额超亿元，有望在“双碳”政策支持下扩大市场份额。

投资建议方面，维持“增持”评级，对朗进科技短期市场恢复和中长期新业务拓展保持看好。2023年至2025年预计营收及归母净利润均将实现增长，但因投入增加，归母净利润预期有所调整。风险主要集中在行业复苏不及预期、新业务推进不力及市场竞争压力等方面。