20250520-瑞达期货-股指期货全景日报_2页

项目类别数据指标最新环比显示：IF主力合约（2506）38654+242↑，次主力合约（2509）37950+234↑；IH主力合约（2506）26994+120↑，次主力合约（2509）26636+116↑；IC主力合约（2506）56508+326↑，次主力合约（2509）54550+222↑；IM主力合约（2506）60194+528↑，次主力合约（2509）57764+346↑。各合约价差普遍上涨，其中IC-IH当月合约价差29514+172↑涨幅最大。IF当季合约较当月下降704-18↓，下季合约较当月下降113-34↓；IH当季较当月下降358-02↓，下季下降384-10↓；IC当季较当月下降1958-80↓，下季下降3308-156↓；IM当季较当月下降2430-166↓，下季下降4118-254↓。前20名净持仓普遍增加，IF+6190↑、IH+4820↑、IC+10280↑、IM+10640↑。沪深300指数389817+210↑，IF主力合约基差-328+12↑；上证50指数271663+115↑，IH主力合约基差-172-09↓；中证500指数574737+266↑，IC主力合约基差-966+12↑；中证1000指数614602+507↑，IM主力合约基差-1266-67↓。A股成交额12,11226+92344↑，两融余额18,10331+3877↑，北向资金净流出122517-11275↓。逆回购操作量+35700亿元，MLF净投放数据未明确，Shibor利率1509-0028↓。期权方面，IO平值看涨期权收盘价4700+800↑，隐含波动率1336+025↑；看跌期权收盘价8020-1340↓，隐含波动率1336+006↑。沪深300指数20日波动率844+009↑，成交量PCR5772-806↓，持仓量PCR6328+218↑。全部A股技术面、资金面指标均上涨。

经济数据方面，4月规上工业增加值同比增61%，环比增022%；1-4月固投同比增40%，社零增51%。房地产开发投资同比下降103%，商品房销售面积下降28%。1-4月城镇失业率平均52%与去年同期持平，4月失业率51%环比微降01个百分点。LPR下调10个基点强化宽松政策，政府债券发行主导社融增量，4月社融存量和M2增速超预期。中美贸易声明缓和关税风险，但经济基本面走弱对市场情绪形成压力。当前指数触及四月初水平，面临上行压力，需等待政策效果显现，短期预计维持震荡。策略建议暂观望。期货市场需关注主力合约持仓变化及基差数据，外资流向和 liquidity 指标也影响短期走势。国际数据方面，5月21-22日将公布法国、德国、欧元区、英国制造业PMI初值，22日公布日本4月核心CPI年率、英国零售销售数据及美国新屋销售总数。