20210329-鲁证期货-鸡蛋期货月度报告_老鸡惜淘_蛋价缓慢爬升_6页_895kb

老鸡惜淘，蛋价缓慢爬升总结

一、核心内容概述

本报告分析了2021年3月鸡蛋市场的行情及对4月的展望。整体来看，3月蛋价缓慢上涨，但涨幅低于预期，主要受供应收缩和需求疲软的双重影响。同时，期货市场呈现“近弱远强”的格局，近月合约表现弱于现货，远月合约则因补栏预期支撑而表现强势。

二、3月市场行情回顾

1. 现货市场

• 蛋价走势：3月蛋价整体缓慢爬升，截止3月28日，价格在3.4-3.7元/斤，较2月上涨0.1元/斤，但同比往年同期偏高。
• 供需分析：
  • 供应端：3月是解决春节养殖户库存的时期，但新开产仍未能恢复，整体供应增长有限。
  • 需求端：清明节前需求小幅回升，电商平台活跃带动蛋价小幅上扬，但整体需求仍处于淡季。
  • 养殖户行为：养殖户惜淘情绪严重，淘汰量较少，存栏量保持稳定。尽管3月开始盈利，但上鸡积极性不高，主要因饲料成本仍较高。

2. 期货市场

• 期货走势：期货整体表现“近弱远强”，近月合约升水较高，但跟随现货震荡，涨幅弱于现货。
• 合约表现：
  • 05合约收于4482，环比下跌3.3%；
  • 06合约收于4512，环比上涨1%；
  • 09合约收于5110，环比上涨4.4%；
• 持仓情况：鸡蛋期货总持仓量为33.1万手，较上月基本持平。

三、4月行情观点

1. 供应层面

• 开产量：4月开产对应12月补栏，而12月补栏不积极，因此开产量难以恢复，供应维持低位。
• 淘汰鸡：养殖户惜淘情绪仍高，淘汰量有限，局部地区换羽较多，但整体老鸡占比不高。
• 库存情况：养殖户库存已基本清空，中间环节库存也不高，但天气转暖导致存储难度增加，蛋商补库意愿不强。
• 补栏意愿：由于上鸡成本过高，养殖户补栏积极性一般，预计4月补栏量有限。

2. 需求层面

• 需求淡季：当前仍处于需求淡季，疫情对需求影响已基本结束，但整体需求低迷。
• 替代品价格回落：猪肉和蔬菜价格持续下跌，对鸡蛋需求形成压制。
• 电商冲击：电商促销力度大，拿货积极，对传统渠道形成冲击。

3. 蛋价预期

• 现货走势：4月蛋价或维持弱势上涨，但涨至4元/斤的难度较大。
• 期货走势：
  • 上半年合约（如05）预计震荡运行，区间为4200-4700；
  • 下半年合约（如09）因补栏预期支撑，表现或强于近月，难以大幅下跌。

四、相关市场数据

1. 商品代蛋鸡苗

• 价格走势：蛋鸡苗价格小幅上涨，截止3月26日为3.7元/羽，月涨幅0.2元/羽。
• 补栏情况：养殖户补栏积极性一般，主要受上鸡成本过高影响。

2. 淘汰鸡

• 价格走势：淘汰鸡均价为4.9元/斤，月涨幅0.1元/斤。
• 养殖户行为：惜淘情绪严重，淘汰量较低。

3. 817养殖情况

• 鸡苗价格：817鸡苗价格大幅下跌，截止3月26日均价为0.7元/羽，环比下跌0.5元/羽。
• 养殖利润：养殖利润严重恶化，截止2月26日为0.3元/羽，环比减少1.4元/羽。

4. 其他市场

• 猪肉价格：持续下跌，截止3月26日平均批发价为36.3元/公斤，环比下跌2.7元/公斤。
• 蔬菜价格：继续回落，28种重点监测蔬菜均价为5.1元/公斤，环比下跌0.4元/公斤。
• 白羽肉毛鸡：价格下跌明显，截止3月26日为4.4元/公斤，环比下跌0.6元/公斤。
• 肉种蛋：价格下跌，均价为2.55元/枚，环比下跌0.25元/枚。

五、结论

综合分析，4月鸡蛋市场在供应收缩和需求疲软的背景下，蛋价或继续弱势上涨，上涨空间有限。期货市场方面，上半年合约表现或弱于现货，震荡运行；下半年合约因预期支撑，表现较强，难以大幅下跌。整体市场仍处于调整阶段，需关注补栏节奏与需求变化。