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光大期货煤化工商品日报（2023年3月22日）总结

一、核心内容概述

本日报主要分析了尿素和纯碱两个煤化工相关商品的市场走势及影响因素。整体来看，尿素和纯碱期货市场均呈现震荡态势，受供需关系及外部市场环境影响较大。

二、主要观点

尿素

• 价格走势：尿素期货价格弱势下行，主力合约收盘价2471元/吨，跌幅2.68%。
• 现货市场：现货市场价格稳定，东北地区小幅上调10元/吨。
• 供给端：近期部分厂家检修或转产，日产量下降至16万吨以下，供给压力有所缓解。
• 需求端：农业需求进入尾声，工业需求以刚需为主，下游心态谨慎，新单成交弱化。
• 成本支撑：煤炭价格下跌，导致尿素成本支撑减弱。
• 市场展望：供需博弈持续，市场存在支撑但缺乏明确驱动，预计短期仍将宽幅震荡，关注主力合约运行区间2360~2700元/吨。

纯碱

• 价格走势：纯碱期货价格日内由涨转跌，主力05合约收盘价2806元/吨，跌幅1.47%；远月09合约收盘价2372元/吨，跌幅0.42%。
• 现货市场：西北地区厂家下调价格，导致纯碱价格走弱；华北、华东、华中地区重碱送到价稳定。
• 库存情况：行业开机率小幅提升至92.14%，库存低位，本周可能仍保持去库状态。
• 需求端：轻碱下游采购不积极，重碱因浮法玻璃和光伏玻璃产线点火，刚需稳中有增。
• 市场展望：受消息面扰动、轻碱下游情绪偏弱及主力合约移仓换月影响，预计纯碱期货价格将继续偏弱运行，关注05合约下方2800元/吨支撑位及持仓变化。

三、关键信息汇总

尿素

• 期货仓单：3月21日尿素期货仓单数量为578张，较上一交易日减少143张。
• 行业日产量：15.71万吨，较上一工作日减少0.56万吨，较去年同期减少0.07万吨。
• 开工率：76.24%，较去年同期提升5.29个百分点。
• 现货价格：山东临沂2750-2770元/吨，河北石家庄2700-2720元/吨，河南2720-2770元/吨，山西大颗粒2660-2680元/吨，中小颗粒2640-2660元/吨。

纯碱

• 期货仓单：3月21日纯碱期货仓单数量为0张，较上一交易日无变化。
• 行业开机率：92.14%，较上一工作日提升0.53个百分点。
• 日损失量：0.75万吨，较上一工作日减少0.05万吨。
• 现货价格：西北轻碱出厂价2500元/吨，日环比-50元/吨；重碱出厂价2700元/吨，日环比-20元/吨。
• 浮法玻璃均价：1726元/吨，日环比+0.41%。

四、图表分析要点

• 图1-图10：展示了尿素和纯碱的期货价格、基差、成交与持仓数据以及现货价格走势，反映出近期市场情绪波动较大。
• 图11：尿素-甲醇期货价差显示两者价格关系变化，可能影响尿素的替代品需求。
• 图12：玻璃-纯碱期货价差反映了玻璃与纯碱之间的联动关系，对纯碱的需求有重要影响。

五、研究团队介绍

• 张笑金：资源品研究总监，专注于白糖产业研究，多次获得“最佳农产品分析师”称号。
• 张凌璐：资源品分析师，负责纯碱、尿素等品种研究，具有扎实的学术背景和行业经验。
• 孙成震：农产品分析师，主要从事棉花、棉纱等商品的基面研究与数据分析。

六、免责声明

本报告所引用信息来源于公开资料，光大期货对信息的准确性、可靠性及完整性不作任何保证。报告观点仅供参考，不构成具体投资建议或操作依据，投资者据此操作，风险自担。