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天然橡胶及纸浆市场早报总结（2023年3月）

核心内容

本系列早报主要分析了天然橡胶（RU、NR）、20号胶及纸浆（SP）的市场情况、重要资讯及交易策略，涵盖期货价格、现货价格、库存变化、供需关系、行业政策、国际市场动态等信息，为市场参与者提供参考。

市场情况

天然橡胶

• RU主力05合约：近期价格波动较大，从12590点下跌至11720点，部分交易日小幅上涨或下跌，整体呈现震荡走势。
• NR主力06合约：价格波动较小，整体维持在9470点至9755点之间，部分交易日上涨或下跌。
• 现货价格：云南WF、泰国烟片、越南3L等橡胶现货价格波动较大，价格区间在11150-11250元/吨至14000-14100元/吨之间。
• 合成胶：华北丁苯、顺丁橡胶及华东丁二烯价格保持稳定，主要集中在11200-12000元/吨之间。

纸浆

• SP主力05合约：价格持续弱势运行，从6528点下跌至6098点，波动幅度较小。
• 现货价格：进口针叶浆、阔叶浆、双胶纸、瓦楞原纸等价格承压下行，部分区域价格波动较大，如山东地区、江浙沪地区等。
• 木浆市场：整体供应偏紧，需求疲软，部分市场报价下调，但部分区域价格稳定。

主要观点

天然橡胶

1. 库存变化：RU合约库存连续几周去库，NR合约库存则有累库迹象，需关注库存变化对价格的影响。
2. 价格波动：RU主力合约价格受市场供需、天气、政策等多重因素影响，呈现震荡格局。
3. 国际需求：泰国、越南等主要产区的橡胶出口情况显示需求有所回升，但同比仍呈下降趋势。
4. 行业动态：泰国橡胶行业面临供需压力，但政府推出补贴政策以稳定胶农收入；国内轮胎开工率有所回升，但整体仍面临压力。

纸浆

1. 库存变化：纸浆市场库存整体呈累库趋势，但部分区域库存小幅回落。
2. 价格走势：纸浆市场整体弱势，部分区域价格调整有限，部分区域价格稳定。
3. 市场供需：进口木浆供应偏紧，下游需求疲软，导致浆价承压运行。
4. 行业动态：国内造纸企业如恒源纸业、理文造纸等正进行产能扩张，以提升市场竞争力；国际市场如新西兰、土耳其等地的自然灾害对纸浆供应造成影响。

关键信息

天然橡胶

• RU05合约：价格在11720点至12590点之间波动，建议在11675点设置止损。
• NR06合约：价格在9380点至9755点之间波动，建议在9630点设置止损。
• 国际橡胶出口：泰国1月出口天然橡胶24.1万吨，同比降21%；越南1月出口天然橡胶4.1万吨，同比降37%。
• 国内需求：国内全钢轮胎开工率68.9%-69.3%，半钢轮胎开工率73.4%-73.8%，整体同比增产。

纸浆

• SP05合约：价格在6098点至6528点之间波动，建议在6050点设置止损。
• 木浆市场：进口针叶浆、阔叶浆、双胶纸、瓦楞原纸等价格承压，部分区域价格稳定。
• 库存情况：国内木浆库存同比累库，部分区域库存小幅回落。
• 国际市场：泰国、越南、印尼等主要产区橡胶出口受需求影响，但部分产品如乳胶出口增长显著。

交易策略

• RU05合约：建议观望，关注11675点前期低位处的支撑；部分多单可在12390点设置止损。
• NR06合约：建议少量试多，关注9630点近日低位处的支撑；部分空单可在10195点设置止损。
• SP05合约：建议观望，关注6050点前期低位处的支撑；部分多单可在6350点设置止损。

总结

本系列早报对天然橡胶及纸浆市场进行了详细分析，涵盖了期货及现货价格、库存变化、供需情况、行业动态及交易策略等多方面信息。整体来看，天然橡胶市场呈现震荡格局，纸浆市场则持续弱势运行。市场参与者应关注库存变化、供需动态及政策影响，合理设置止损点，谨慎操作。