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天然橡胶及纸浆市场分析早报总结（2023年2月）

核心内容

本早报主要分析了天然橡胶、20号胶以及纸浆市场的近期走势，包括期货合约报价、现货价格、库存变化、重要资讯及交易策略等。内容涵盖国内市场与国际市场动态，涉及橡胶价格、轮胎产量、纸浆供应、木浆价格、出口数据、政策变化等多个方面。

主要观点

天然橡胶市场

• RU05合约：价格近期波动较大，整体呈震荡走势，1月受国内乘用车销量下滑影响，表现疲软。
• NR05合约：价格也呈震荡走势，部分时段上涨，但整体趋势偏弱。
• 美元胶市场：价格波动较小，受泰国及越南减产影响，市场支撑较强。
• 库存情况：国内橡胶库存持续累库，但增速有所放缓。
• 交易策略：建议在关键支撑位或压力位设置止损，部分合约可观望或少量试多。

纸浆市场

• SP05合约：价格弱势运行，部分时间段出现回调。
• 现货木浆市场：江浙沪及河北地区进口阔叶浆和针叶浆报价承压，需求疲软。
• 瓦楞原纸：价格波动较小，部分地区价格小幅下滑，但整体市场交投清淡。
• 双胶纸：价格暂稳，部分区域市场订单一般，价格波动有限。
• 库存变化：国内木浆库存持续累库，但部分区域出现去库迹象。
• 交易策略：建议在关键价位设置止损，部分合约可择机试空或试多。

关键信息

天然橡胶

• RU05合约：1月报收12530点，上涨0.08%；2月报收12660点，下跌0.44%。
• NR05合约：1月报收9875点，上涨0.86%；2月报收10010点，下跌0.25%。
• 现货价格：云南WF报价12000-12050元/吨，泰国烟片报价14000-14250元/吨，越南3L报价11800-11850元/吨。
• 库存情况：青岛保税区RU合约库存19.35万吨，NR合约库存3.44万吨。
• 交易策略：
  • RU05合约在手多单宜在12580点近日低位处设置止损。
  • NR05合约在手空单宜在9920点近日低位处设置止损。
  • 合成胶市场：丁二烯供应稳定，国内低价资源有限，支撑交投高位运行。

纸浆市场

• SP05合约：1月报收6554点，下跌0.67%；2月报收6830点，上涨0.62%。
• 现货木浆：江浙沪地区进口本色浆报价金星6200元/吨，河北地区乌针含税参考价6250元/吨。
• 瓦楞原纸：AA级高强瓦楞纸报价3200-3300元/吨，A级高强瓦楞纸报价3100-3200元/吨。
• 双胶纸：70g云豹双胶纸价格在6500-6700元/吨区间波动。
• 库存情况：国内木浆工厂库存14.6万吨，同比累库+226.9%。
• 交易策略：
  • SP05合约在手空单宜在6850点近日高位处设置止损。
  • 纸浆市场整体弱势，建议观望或少量试多。

总结

• 天然橡胶：RU和NR合约价格震荡，市场受供需关系和政策影响较大，库存持续累库，交易建议以止损为主。
• 纸浆：SP合约价格弱势运行，木浆和双胶纸价格承压，库存继续累库，交易策略建议谨慎操作。
• 市场影响因素：包括轮胎产量、房地产市场、乘用车销量、纸浆供应、汇率波动、政策调整等。
• 行业动态：包括泰国橡胶政策、欧盟对俄罗斯制裁、日本对纸浆的生物乙醇研究、中国纸浆进口情况等。