2017年下半年中国消费品工业_走势分析与判断_12页_1mb

2017年下半年中国消费品工业走势分析与判断总结

核心内容概述

2017年下半年中国消费品工业在宏观经济缓中趋稳、居民消费持续增长的背景下，呈现出生产规模稳步扩大、出口形势有所改善、内需进一步扩大的总体趋势。然而，部分行业如纺织业增速放缓，库存压力和外贸不确定性仍对行业发展构成挑战。

主要观点

1. 生产规模稳步扩大，但增速趋缓

• 生产增长：2017年1-5月，轻工、医药、纺织工业增加值分别同比增长8.4%、10.9%和5.1%，生产规模持续扩大。
• 行业表现：酒饮料茶制造业、医药制造业、纺织服装服饰业增速显著提升，带动整体向好。
• 增速放缓：纺织业和化学纤维制造业增速下滑，导致纺织工业生产增速同比下降1.6个百分点。
• 投资增长：消费品工业固定资产投资同比增长5.2%，高于制造业平均水平。其中，纺织工业投资增速最快，达9.3%。

2. 出口形势有所改善，但面临挑战

• 出口增长：2017年1-5月，消费品工业出口交货值同比增长6.1%，增速较上年同期提高3.3个百分点，较上年年底提高3.8个百分点。
• 出口结构：出口仍以劳动密集型产品为主，技术密集型产品如医药出口形势堪忧。
• 外贸环境：国际政局动荡、保护主义上升，全球贸易活跃度下降，BDI指数下滑至1000点以下。
• 政策支持：国家持续出台促外贸政策，“一带一路”战略为出口提供新市场，5月新增出口订单指数和出口经理人信心指数分别上升0.6和0.4个百分点。

3. 内需进一步扩大

• 消费信心回暖：居民可支配收入增加，消费信心提升，内需增长动力强劲。
• 政策推动：多项扩内需措施深入推进，如“三品”战略，推动消费品工业创新发展。
• 企业景气度提升：2017年一季度，企业景气指数和企业家信心指数同环比大幅增长，显示企业对未来市场较为乐观。

关键信息

行业数据

政策与创新

• “三品”专项行动：聚焦食品、纺织、轻工、医药等领域的创新发展，如营养与健康食品研发、智能可穿戴设备研发、中医药科技创新等。
• 仿制药一致性评价：取得实质性进展，明确参比制剂、BE试验等要求，推动药品质量提升。
• 医药电商发展：取消互联网药品交易资格B证、C证审批，为医药电商发展带来机遇。

市场趋势

• 出口不确定性：外贸形势复杂，但出口向好的基本面未变。
• 库存压力：消费品工业库存同比增长8.9%，产成品存货占比42.8%，轻工业和医药工业库存增长明显，影响产能释放。
• PMI表现：消费品工业PMI持续处于扩张区间，显示行业景气度良好。

下半年走势判断

• 生产增速趋缓：预计下半年生产增速较上半年有所下滑，库存高企仍是主要问题。
• 出口改善有限：尽管出口交货值增长，但外贸环境依然严峻，需依赖政策支持和市场多元化。
• 内需持续增长：消费信心回暖，居民收入增加，内需有望进一步扩大。
• 政策推动创新：“三品”战略、医药电商发展、仿制药一致性评价等政策将为行业发展提供新动力。

总结

2017年下半年，中国消费品工业在宏观经济趋稳、居民消费增长的推动下，整体保持平稳增长态势。轻工、医药、纺织等主要行业均实现不同程度的扩张，但纺织业增速放缓，库存压力和外贸不确定性仍是行业面临的挑战。通过政策引导和技术创新，消费品工业正逐步适应“新常态”，推动内需和出口双轮驱动，创造新的增长点。