【清科观察】2015年半年盘点：医药行业黄金时期已过，医疗服务器械成投资热点_13页_441kb

2015年半年医疗健康行业总结

核心内容概述

2015年上半年，中国医疗健康行业在政策支持和市场需求的双重推动下，呈现持续增长态势。尽管医药行业黄金时期已过，但医疗服务和医疗器械领域成为新的投资热点，显示出行业结构优化的趋势。

主要观点

• 政策利好显著：国家层面的医疗卫生服务体系规划纲要（2015-2020年）出台，标志着医疗健康产业进入新的发展阶段。新医改推动了医疗设施建设和设备更新，强化了政策对行业的引导作用。
• 人口老龄化与需求增长：随着人口老龄化加速，医药生物产品需求刚性增强，推动行业整体增长，但结构将更加优化。
• 投资热度持续上升：2015年上半年医疗健康行业共发生125起融资事件，披露金额达20.53亿美元，平均每起融资金额为1866.25万美元，投资热度创近年新高。
• 人民币投资为主：人民币投资在融资案例数和金额上均占主导地位，占比分别为80.80%和82.08%，但美元单笔投资金额更高，达2836.20万美元。
• 移动医疗与信息化推动发展：移动互联网技术的发展促进了医疗信息化和移动医疗的增长，带动了医疗服务和医疗器械细分领域的发展。
• 并购活动活跃：2015年上半年医疗健康行业发生87起并购事件，披露金额达40.60亿美元，平均每起并购金额达4832.85万美元，创历史新高。医药领域仍是并购交易的主要战场。
• IPO市场回暖：2015年上半年医疗健康行业IPO企业数达21家，募资总额27.01亿美元，平均募资金额1.29亿美元，成为资本市场的热点领域。

关键信息

投资情况

• 融资案例数与金额：2015年上半年共发生125起融资事件，披露金额106起，总金额为20.53亿美元。
• 医药投资占比：医药投资案例数占比27.20%，投资金额占比68.85%，仍为最大投资领域。
• 医疗服务与器械增长：医疗服务和医疗器械投资案例数逐渐逼近医药，显示出未来增长潜力。
• 投资轮次：A轮投资案例最多（35.20%），PIPE轮投资金额最高（11.76亿美元）。

并购情况

• 并购案例数与金额：2015年上半年发生87起并购事件，披露金额84起，总金额达40.60亿美元。
• 医药领域主导：医药并购案例数占50.57%，并购金额最高（2301.87万美元）。
• 最大并购案例：哈尔滨誉衡药业拟受让山西普德药业85.01%股权，作价3.85亿美元。

IPO情况

• IPO数量与金额：2015年上半年医疗健康行业IPO企业数达21家，募资总额27.01亿美元。
• 上市地点：上海和深圳是医疗健康行业IPO数量最多的地点，合计30家，占78.95%。
• 细分领域：医药仍是最大的IPO细分领域，医疗服务仅有一家上市。

行业趋势

• 医药行业结构优化：尽管整体增长仍强劲，但行业将更加注重效率和创新，政策调控影响显著。
• 医疗器械市场快速发展：政策支持和市场需求共同推动医疗器械行业进入发展快车道。
• 移动医疗与大数据推动变革：移动医疗和医疗大数据成为推动行业变革的重要力量，带动价值链整合与垂直解决方案发展。
• 医疗服务前景广阔：医疗服务在政策环境和市场需求方面均优于医药行业，未来增长空间巨大。

结论

2015年上半年，中国医疗健康行业在政策、技术与市场需求的多重驱动下，呈现出结构性调整和快速增长的趋势。医药行业虽然仍为投资与并购的主要领域，但医疗服务和医疗器械正逐渐成为新的增长引擎，标志着行业进入更加多元化和高质量发展的新阶段。