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天胶：回落做多总结

核心内容概述

本报告主要分析了天然橡胶期货与现货市场在2021年2月22日至2月26日期间的表现，并基于市场情绪和基本面情况提出了相应的操作策略。整体来看，市场在假期外盘的推动下呈现强势上涨，做多氛围浓厚，且通胀预期增强，商品整体走势向好。

主要观点

1. 市场表现

• 期货行情：本周天然橡胶期货价格大幅上涨，RU2105合约上涨6.61%，NR2104合约上涨7.04%。
• 现货行情：上海云南19年国营全乳胶含税报价为15250元/吨，较节前上涨1225元/吨。
• 进出口情况：青岛保税区烟片胶报价为2400美元/吨，较上周上涨110美元/吨。
• 库存情况：本周上期所库存保持不变。
• 基差变化：基差变化不大，相对上周略有缩小。

2. 市场情绪与逻辑

• 假期外盘市场偏多，推动国内天胶价格上行。
• 通胀概念持续发酵，商品整体呈现加速上涨趋势。
• 做多情绪强烈，市场预期向好。

3. 操作策略

• 本周价格突破短期震荡区间，市场情绪主导，建议放弃前期逢高抛空思路。
• 策略方向：逢低做多。
• 入场区间：15200–15400元/吨。
• 目标区间：16000元/吨。
• 止损区间：14995元/吨。

关键信息

• 品种：天然橡胶（RU2105、NR2104）
• 分析师：杜淑芳
• 完稿时间：2021年2月21日
• 从业资格证号：F0230469

风险提示与免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。
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总结

本周天然橡胶市场在假期外盘的带动下强势上涨，期货行情表现突出，现货价格同步走高。市场整体情绪偏多，通胀预期增强，商品走势加速上扬。操作策略上，建议投资者跟随市场情绪，采取逢低做多的策略，关注RU2105合约在15200–15400元/吨之间的入场机会，目标位设为16000元/吨，止损位设为14995元/吨。投资者应谨慎对待市场变化，注意风险控制。