20230307-首创证券-传媒行业简评报告_网易经典IP新游上线_互联网龙头业绩能见度提升_13页_911kb

网易经典IP新游上线，互联网龙头业绩能见度提升总结

核心内容

网易经典IP新游《大话西游：归来》已开启全平台公测，《逆水寒》手游将在6月30日全平台公测。随着国内游戏版号发放节奏恢复正常，大厂重点项目加速推进，游戏行业有望通过优质产品带动收入增长。建议重点关注吉比特、三七互娱、完美世界等公司，以及腾讯控股、网易-S、心动公司等相关企业。

AIGC（人工智能生成内容）技术的发展，正在为内容生产行业带来效率革新，降低内容生产成本、放大IP价值，或成为文化创意产业的重要基础设施。相关标的包括蓝色光标、昆仑万维、中文在线、视觉中国等。AIGC在营销、影视制作等领域的降本增效价值将逐步显现。

港股传媒互联网龙头公司投资价值显现，数字经济和平台经济获得政策支持，游戏厂商核心产品拿到版号并陆续上线，供给端驱动行业景气上行。互联网广告投放回暖，具备流量优势的头部媒体平台和社区将受益。

主要观点

• 游戏行业加速发展：网易经典IP新游上线，游戏厂商加快新品推进。随着版号发放节奏恢复，行业有望迎来增长。
• AIGC赋能内容生产：AIGC技术推动内容生产效率提升、成本降低，成为文化创意产业的重要基础设施，对营销、影视等领域有显著影响。
• 传媒行业表现亮眼：中信传媒指数在最近一年中涨幅达12.26%，跑赢上证综指、深证成指、创业板指。互联网影视音频板块表现最佳，涨幅达9.11%。
• 互联网龙头业绩提升：腾讯、网易、祖龙娱乐等公司核心产品上线，带动业绩增长。港股传媒互联网龙头公司投资价值凸显。

关键信息

本周游戏行业动态

• 网易：

  • 《大话西游：归来》开启全平台公测。
  • 《逆水寒》手游计划于6月30日全平台公测。
  • 网易在东京成立新工作室StudioFlare。

• 祖龙娱乐：

  • 《以闪亮之名》将于3月24日开启全平台公测。

• 巨人网络：

  • 移动端战略新品《原始征途》将于3月24日上线。

• 行业数据：

  • 2023年1月中国游戏市场实际销售收入240.52亿元，环比增长23.62%。
  • 移动游戏市场实际销售收入176.19亿元，环比增长26.88%。
  • 伽马数据移动游戏流水测算榜TOP3为《王者荣耀》、《和平精英》、《穿越火线：枪战王者》。

本周影视行业动态

• 电影票房：

  • 本周国内电影票房共计31200万元，环比下降24.3%。
  • 电影《毒舌律师》上映5天，总票房破7000万。
  • 电影《断网》上映首日票房破1000万。

• 院线电影备案：

  • 国家电影局公布2023年1月全国电影剧本（梗概）备案、立项情况，共同意拍摄故事影片181部、动画影片11部等。

• 电视剧播映：

  • 本周电视剧艺恩播映指数前10包括《星落凝成糖》、《重紫》、《听说你喜欢我》等。
  • 《三体》、《我们的日子》等电视剧在腾讯、爱奇艺等平台播出。

行业新闻

• 政策支持：中共中央、国务院印发《数字中国建设整体布局规划》，支持数字经济和平台经济发展。
• 平台动态：抖音、快手、B站等平台在内容管理、电商发展、用户增长等方面取得进展。
• AIGC发展：OpenAI宣布ChatGPT API接口价格下降90%，Meta成立AIGC顶级产品团队，腾讯成立“混元助手”项目组。

重要公告

• 三五互联新增投资15亿元用于新能源电池项目。
• 冰川网络设立新子公司完善游戏发行运营业务。
• 浙文互联募集资金8亿元用于AI智能营销系统等项目。
• 联建光电拟出售力玛网络100%股权。
• 读客文化拟发行可转债募集资金不超过3亿元用于版权库建设。
• 游族网络股东向上海加游转让11.72%股份。

风险提示

• 宏观环境风险：包括国民经济增长状态、居民可支配收入变化、消费市场景气程度等。
• 监管政策风险：包括游戏、书刊、音像制品等出版物版号发放情况、影视项目审核制度、广告市场治理力度等。
• 项目推进风险：包括拍摄场地变化、拍摄器材损坏、演员预期外调整后成本、研发或操作技术预期外成本、市场需求变化导致项目取消等。
• 内容侵权风险：创意团队在内容产品的标题、情节、形象、拍摄手法等方面可能对已有版权物造成侵权。

投资建议

• 股票投资评级：以相对沪深300指数的涨跌幅为基准，分为买入、增持、中性、减持。
• 行业投资评级：分为看好、中性、看淡，当前对传媒互联网行业为“看好”。

分析师简介

• 李甜露：中国人民大学新闻与传播硕士，对外经济贸易大学经济学学士，2014年加入首创证券，覆盖互联网与文化传媒领域。
• 辛迪：中央财经大学经济统计硕士，中央财经大学金融数学学士，2022年加入首创证券，覆盖互联网传媒领域。

免责声明

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