20250303-上海证券-计算机行业周报_DeepSeek开源周收官_具身智能商业化或将加速_3页_380kb

文档总结：计算机行业周报（2025.2.24-2025.2.28）

核心内容概述

本周计算机行业整体表现低迷，申万计算机指数下跌7.82%，跑输沪深300指数5.60个百分点。然而，行业内的技术创新和商业化趋势持续升温，尤其以DeepSeek开源周为代表，展示了大模型技术在多个关键环节的突破，为AI应用的进一步发展提供了基础支持。同时，北京市发布《具身智能科技创新与产业培育行动计划》，推动具身智能商业化进程，进一步凸显AI在现实场景中的应用潜力。

主要观点

1. DeepSeek 开源周成果显著

• 开源项目：包括FlashMLA、DeepEP、DeepGEMM、3FS等，覆盖硬件性能优化、模型训练加速、数据处理提升等多个方面。
• 技术亮点：
  • FlashMLA：用于Hopper GPU的高效MLA解码内核，支持可变长度序列。
  • DeepEP：首个用于MoE模型训练和推理的通信库，提升训练效率。
  • DeepGEMM：优化矩阵乘法，结合CUDA技术，实现快速且精准的计算。
  • 3FS：分布式文件系统，数据读取速度达每秒6.6TB。
• 商业价值：DeepSeek-V3/R1推理系统理论一天收入达562,027美元，成本利润率高达545%。

2. 大模型军备竞赛加剧

• OpenAI：推出GPT-4.5（代号Orion），算力和数据规模更大，计算效率提升10倍以上，但API价格大幅上涨。
• 阿里：发布QwQ-MaxPreview模型，支持联网搜索，具备强大的通用能力。
• xAI：发布Grok-3模型，性能超越或媲美Gemini和ChatGPT，推出Deepsearch搜索引擎，Grok语音模式进入早期测试。

3. 具身智能商业化加速

• 北京市政策：发布《具身智能科技创新与产业培育行动计划》，目标到2027年底突破百余项关键技术，形成千亿级产业集群。
• 基金支持：北京设立1000亿元政府投资基金，深圳设立100亿元人工智能和机器人产业基金，上海设立两只10亿元基金。
• 技术进展：宇树科技G1机器人展示出高灵活性和平衡能力；Figure公司机器人在包裹分拣任务中表现优异，仅需8小时训练数据即可超越人类。

关键信息

投资建议

• AIDC（AI数据中心）：润建股份、科华数据、数据港、弘信电子、华丰科技、泰嘉股份、申菱环境。
• 一体机：科大讯飞、深信服、神州数码、软通动力、云从科技、协创数据、新致软件。
• 国资云：运营商、深桑达、太极股份、易华录、云赛智联、数字政通、广电运通。
• AI应用：金桥信息、博思软件、泛微网络、鼎捷数智、星环科技、同花顺、梅安森。

风险提示

• 下游景气度不及预期
• 政策推进不及预期
• 技术创新不及预期
• 行业竞争加剧

分析师声明

• 分析师具有证券投资咨询资格，独立、客观地出具本报告。
• 报告信息来源合规，结论不受第三方影响。
• 投资建议不构成个人决策依据，投资者应自行判断。

投资评级说明

• 股票投资评级：基于公司基本面及估值，分为买入、增持、中性、减持、无评级。
• 行业投资评级：基于行业基本面及估值，分为增持、中性、减持。
• 基准指数：A股以沪深300为基准，港股以恒生指数为基准，美股以标普500或纳斯达克为基准。

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