20221213-国新国证期货-白糖日评_现货提振期价小幅收高_2页_255kb

白糖市场分析总结

核心内容概述

2022年12月13日，白糖市场整体呈现震荡上行趋势。郑糖3月合约当日小幅上涨，现货市场报价坚挺，推动期价走高。与此同时，巴西和印度的制糖季因降雨影响而面临产量下降和供应紧张的问题，进一步影响全球糖价走势。

主要观点

• 国内现货市场支撑期价：国内白糖现货报价整体坚挺，云南和广西新糖销售报价较上周有所提高，部分糖厂报价接近或超过5600元/吨，显示市场对白糖的短期需求较为稳定。
• 国内开榨进度加快：自11月15日广西首家糖厂开榨以来，截至12月13日，已有超过60家糖厂开榨，约占本榨季总开榨数量的82%，表明国内白糖供应逐步恢复。
• 巴西制糖季提前结束：由于持续降雨影响甘蔗收割效率，巴西中南部主要产区多数糖厂已停止压榨，预计本季剩余甘蔗将在2023年3月才开始加工，导致供应减少。
• 印度供应紧张加剧：印度同样受到降雨影响，糖产量下降，供应紧张，进一步加剧全球糖市的供需失衡。
• 巴西糖价溢价创历史新高：巴西第二大港口巴拉那瓜的食糖期货溢价本周达到100点，为历史最高，反映出贸易商对巴西糖的偏好，以弥补印度糖的延迟交付。

关键信息

国内市场情况

• 郑糖3月合约：今日以5670点低开，随后震荡上行，最高触及5697点，最低5652点，收盘5692点，上涨36点。
• 成交量与持仓量：成交量246,487手，持仓量410,745手，较前一日增加1240手。
• 云南市场：截至12月10日，已有11家糖厂开榨，新糖内提货价报5420-5550元/吨，昆明市场新糖报价5570-5620元/吨，陈糖报价5530-5560元/吨。
• 广西市场：广西新糖销售报价为5560-5610元/吨，陈糖报价维持在5450-5500元/吨之间，较上周五上涨约20元。

国际市场情况

• 巴西制糖季提前结束：巴西中南部多数糖厂因降雨停止压榨，剩余甘蔗需等到2023年3月才开始加工，预计影响约800-900万吨甘蔗的产量。
• 巴西甘蔗产量预估下调：巴西2022/23年度甘蔗产量预估为5.861亿吨，较此前预估减少1%，预估区间为5.328亿-6.618亿吨。
• 巴西糖价溢价创新高：巴西糖期货溢价达到100点，成为市场避险选择，反映出全球糖市供应紧张的现状。

总结

白糖市场在2022年12月13日表现震荡上行，国内现货市场报价坚挺，推动期价小幅上涨。国内制糖企业开榨进度加快，但国际方面，巴西和印度因降雨影响，制糖季提前结束，产量下降，供应紧张，导致全球糖价上涨压力加大。巴西糖价溢价创下历史新高，成为市场关注焦点。整体来看，白糖市场受到国内外供应变化的影响，短期价格或将继续承压，但现货支撑仍对期价形成一定支撑。