2018-宏观经济百图：国际篇_100页-2mb

报告摘要

风险提示与总结

核心内容

宏观经济百图 是Wind资讯金融情报所基于海量经济与行业数据库（EDB）及公开资料，整合多维度视角而形成的量化动态图表产品，用于反映中国与海外经济金融市场的动态。
产品采用EXCEL 2007制作，图表美观，是分析师、研究员及经济学者撰写研究报告的得力助手。

主要观点

全球经济及商品指数：2018年2月摩根大通全球综合PMI指数为54.8%，较上月略有上升；美国制造业PMI为54.2%，服务业PMI为54.8%。
主要经济体GDP增速：2017年4季度，美国GDP同比增速为2.58%，日本为2.0%，欧元区为2.4%。
通胀与实际利率：2018年2月，美国CPI同比上涨2.2%，核心CPI上涨1.6%；实际利率为-0.1%。欧元区CPI同比上涨1.1%，实际利率为-1.1%。日本CPI同比上涨1.5%，创近35个月新高，实际利率为-1.1%。
股市表现：2015年以来，新兴市场股市小幅跑赢发达市场，MSCI新兴市场指数上涨22.27%，MSCI发达市场指数上涨20.81%。3月1日至3月29日，新兴市场与发达市场双双回调。
货币与汇率：2018年1月，日元升值10.72%，欧元升值1.74%，人民币贬值2.61%，英镑贬值9.63%。2月人民币实际有效汇率指数为127.63，表现强势。
美国经济：美国经济持续扩张，消费支出对GDP增长起主导作用，非农就业人口增加，失业率处于低位。2月消费者信心指数为102，市场对后市分歧加大，VIX指数中轴抬升。
欧洲经济：欧元区经济整体向好，但部分国家如西班牙、葡萄牙失业率偏高。2月欧元区CPI同比上涨1.1%，实际利率为-1.1%。服务业与制造业PMI指数略有回落。
日韩经济：日本经济持续复苏，工业生产指数连续15个月正增长；韩国工业生产指数下降，但服务业指数上升。日本消费者信心指数略有下降，韩国失业率上升。
BRICS及新兴市场国家：2017年4季度，印度GDP同比增长7.17%，巴西2.12%，中国6.8%。2018年2月，中国CPI同比上涨2.9%，印度CPI同比上涨1.45%，巴西CPI同比上涨2.84%。新兴市场国家股市表现不一，中国、印度、巴西上涨，俄罗斯下跌。

关键信息

经济指标：
- 美国：GDP增速2.58%，失业率4.1%，消费支出主导增长。
- 欧元区：GDP增速2.7%，CPI同比上涨1.1%，失业率7.8%。
- 日本：GDP增速2.0%，CPI同比上涨1.5%，实际利率-1.1%。
- 韩国：GDP增速2.81%，CPI同比上涨1.45%，失业率4.6%。
- 金砖国家：印度GDP增长7.17%，巴西2.12%，中国6.8%；印度、中国、巴西股市上涨，俄罗斯下跌。
商品与市场表现：
- 3月28日，CRB现货指数、BDI指数偏弱整理。
- 美国原油库存增加，全球经济复苏，原油价格震荡。
- 贵金属价格因中美贸易战风险走高，黄金与白银分别上涨1.11%和0.09%。
- 基本金属价格多数走低，铜、铝、锌、铅均下跌。
- 农产品价格多数走低，大豆、小麦下跌，玉米微涨。
外汇与贸易：
- 2018年2月，中国贸易顺差扩大，印度贸易逆差收窄。
- 金砖国家出口同比增速不一，中国增长最快。
- 新兴市场国家货币相对美元贬值，巴西雷亚尔贬值幅度最大。
利率与资本流动：
- 美国10年期国债收益率下行，TIPS利差显示长期通胀预期稳定。
- 欧元区主要国家十年期国债收益率下行。
- 国际资本购买美国中长期债券与长期国债收益率呈反向关系。
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