宏观经济百图：国内篇（2019年7月）-Wind-201907_129页_3mb

Wind宏观经济百图总结（2019年7月）

核心内容概述

Wind宏观经济百图是基于Wind海量经济与行业数据库及其他公开资料，整合多维度视角，形成的一套反映中国与海外经济金融市场的量化图表产品。该产品以EXCEL制作，图表美观，是分析师、研究员及经济学者撰写研究报告的重要工具。

主要观点与关键信息

一、中国宏观经济指标

• GDP增长：

  • 2019年上半年国内GDP累计为450,933.00亿元，当季同比增长6.20%。
  • 近四季度GDP增速分别为6.20%、6.40%、6.40%、6.50%，整体呈放缓趋势。
  • 2019年三季度GDP预测均值为6.70%。

• CPI与PPI：

  • 6月份CPI同比增长2.70%，PPI同比上升0.00%，环比均有所下降。
  • 7月CPI预测为2.60%，PPI预测为-0.10%。
  • CPI-PPI剪刀差为2.70%，整体呈扩张趋势。

• CPI构成与影响因素：

  • 食品类价格上涨8.30%，其中鲜果价格上涨42.70%，畜肉类价格上涨14.40%，猪肉价格上涨21.10%。
  • 非食品类价格上涨1.40%，其中鲜菜价格上涨4.20%，鸡蛋价格上涨6.10%，水产品价格下降0.50%。
  • 环比方面，鲜菜价格下降9.70%，鲜果价格上涨5.10%，畜肉类价格上涨2.20%，猪肉价格上涨3.60%。

• 货币供应与利率：

  • 6月末M2同比增长8.50%，M1同比增长4.40%，M1-M2剪刀差为-4.10%。
  • 中国人民银行存贷利差为2.85%，1年期定期存款利率为1.50%，1年期贷款利率为4.35%。
  • 央行于2019年1月25日下调存款准备金率，大型金融机构为13.50%，中小型金融机构为11.50%。
  • 7月SHIBOR3M维持在2.6000%~2.6810%之间，3个月国债到期收益率在2.0317%~2.2802%之间。

• 汇率与外汇管理：

  • 7月美元兑人民币中间价在6.8513~6.8881之间，NDF报6.9315，较上月末下跌181基点。
  • 人民币有效汇率指数与实际有效汇率指数均下降，分别为115.89和120.42。
  • 6月贸易顺差为509.76亿美元，7月预测为381.10亿美元。

• 进出口与贸易：

  • 6月出口同比下降1.30%，进口同比下降7.30%，净出口对GDP贡献率为20.70%，拉动为1.30%。
  • 中国对意大利、西班牙、希腊、葡萄牙出口分别增长2.30%、8.60%、20.80%、23.10%，对爱尔兰出口减少7.50%。

• 企业景气与信心指数：

  • 二季度企业景气指数为55.00，较上月上升0.20点。
  • 一季度企业家信心指数为69.20，较上期上升1.40点。

二、宏观经济景气与预警指数

• 景气指数：

  • 2019年3月末先行指数为101.80，滞后指数为99.50。
  • 2017年12月宏观经济预警指数为70.70，处于浅蓝色区，较上月持平。

• 宏观经济景气指数：

  • 二季度GDP同比增长6.20%，增速较上季度下降0.20个百分点。

三、固定资产投资与房地产

• 固定资产投资：

  • 1-6月固定资产投资累计增长5.80%，增速较去年同期下降0.20个百分点。
  • 7月预测固定资产投资增长5.70%。

• 分产业投资：

  • 第一产业投资同比减少14.61%，第二产业投资同比减少8.93%，第三产业投资同比增长7.34%。

• 房地产投资：

  • 1-6月房地产开发投资累计增长10.90%。
  • 商品房销售累计增长5.60%。
  • 房地产景气指数为100.89，同比下降0.82点。

四、证券市场表现

• 股市：

  • 截至7月30日，上证综指本月下跌0.89%，道琼斯工业平均指数上涨2.25%，伦敦富时100指数上涨2.98%，日经225指数上涨2.04%。
  • 申万行业指数中，农林牧渔、电子元器件、餐饮旅游涨幅居前；建筑材料、黑色金属、房地产跌幅居前。

• 基金与债券市场：

  • 截至7月30日，市场上共有存量债券45,940只，票面总额919,953.55亿元。
  • 6月债券发行量为20,846.77亿元，政府债券发行占比较大。
  • 截至7月30日，中债综合指数报收196.97点，沪深300指数为3,870.32点。

• 市盈率与市净率：

  • 6月末上证所平均市盈率为13.81倍，深交所为23.42倍。
  • 市盈率最低的是银行板块（6.95倍），最高的是国防军工（59.43倍）。
  • 市净率最低的是银行业（0.91倍），最高的是食品饮料（6.27倍）。

五、热钱流动与外汇储备

• 热钱流动：
  • 6月热钱流出估算为488.76亿美元（新增外汇储备法）和680.06亿美元（新增外汇占款法）。
  • 外汇储备余额为31,192.34亿美元，较上月增加182.30亿美元。
  • 央行口径外汇占款为212,455.20亿元，较上月减少61.92亿元。

六、机构预测汇总

七、其他关键数据

• 财政收支：

  • 6月财政预算收入增长1.40%，财政预算支出增长5.60%，财政收支差额为-12,588.00亿元。
  • 财政预算收入占GDP比重为23.92%。

• 财政存款：

  • 6月末财政存款余额为47,365.46亿元，较上月减少5,020.46亿元。

• 外汇占款与外债：

  • 6月央行口径外汇占款为212,455.20亿元，较上月减少61.92亿元。
  • 一季度末短期外债占外债余额比例为64.00%，短期外债与外汇储备比例为40.43%。

总结

Wind宏观经济百图为投资者和研究者提供了丰富的宏观经济数据和图表，涵盖了GDP、CPI、PPI、利率、汇率、固定资产投资、房地产、证券市场等多个维度。数据显示，2019年第二季度中国GDP增长放缓，CPI保持温和上涨，PPI持续低迷，货币供应增速略高于GDP增速，但货币环境宽松程度有所下降。股市表现分化，银行板块市盈率和市净率最低，而国防军工板块最高。同时，外汇储备增长，但热钱流动趋势为流出，出口数据有所下滑，进口下降明显。整体来看，宏观经济呈现稳中趋缓态势，需关注政策变化和市场反应。